포트폴리오 최적화 및 다양한 시장 상황에서 자금을 배분하여 재무 목표를 달성하고 리스크를 완화하는 방법을 배우십시오.

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포트폴리오 최적화 및 다양한 시장 상황에서 자금을 배분하여 재무 목표를 달성하고 리스크를 완화하는 방법을 배우십시오.

코인개미 0 11

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자본 배분은 거래 자금을 다양한 자산에 분산시키는 것을 의미합니다.

자본 보존, 성장, 은퇴 계획과 같은 다양한 투자 목표는 서로 다른 포트폴리오 배분을 요구합니다.

60/40 포트폴리오, 파레토 원칙, 은퇴 투자 등은 자본 배분 접근법의 예입니다.

전통적인 접근 방식인 60/40 포트폴리오는 더 이상 최적이라고 여겨지지 않을 수 있으며, 현대 투자자들은 리스크와 수익의 균형을 맞추기 위해 시장 상황에 따라 배분을 조정하는 경향이 있습니다.

자본 배분 및 시장 조건 소개

자본 배분은 투자 자금을 다양한 자산 클래스, 산업, 지리적 지역에 분산하는 것을 의미합니다.

금융 시장에서 투자자와 트레이더는 다양한 시장 조건 하에서 자본 배분을 최적화하기 위해 지속적으로 전략을 분석하고 연구하며 평가합니다. 일부 트레이더는 단기적인 이익에 초점을 맞추겠지만, 자본 배분은 장기적인 성공과 지속 가능한 부의 성장을 추구하는 모든 이에게 중요한 고려사항이 되어야 합니다.

배분 전략은 상승장에서는 품질 중심으로 이동하거나 변동성이 큰 시장에서는 자산 유형과 지리적 지역에 걸쳐 다양화하는 것까지 다양합니다. 시장 조건은 다양한 경제에서 무슨 일이 일어나고 있는지, 자산 클래스의 성과, 중앙은행 정책의 변화, 일반 투자자 정서에 따라 달라질 수 있습니다.

시장 조건에는 다음이 포함됩니다:

투자자나 트레이더가 자본을 배분하려 할 때, 그들은 다양한 자산 클래스에 대한 현재의 시장 조건을 이해하고, 거래 기간 동안 그것들에 영향을 줄 수 있는 잠재적 요소를 평가해야 합니다.

60/40 포트폴리오 배분 전략

전통적인 60/40 포트폴리오, 즉 균형 포트폴리오로 알려진 이 투자 전략은 60%의 주식(주식/주식)과 40%의 고정 수익 증권(채권)으로 구성된 널리 인정받는 자산 배분 전략입니다. 이 배분은 성장 잠재력과 위험 완화 사이의 균형을 이루기 위해 현대 포트폴리오 이론의 원칙을 기반으로 하고 있습니다.

60/40 포트폴리오의 잘 알려진 역사적 예는 자본의 60%를 광범위한 SP500 주식 시장 지수에 할당하고, 40%를 미국 10년 만기 국채에 투자하는 것이었습니다.

하지만 시장 상황은 시간이 지남에 따라 변화하였으며, 더 이상 최적의 자산 배분으로 여겨지지 않습니다. 이 전략에 대한 경쟁을 위해 개발된 새로운 자산 유형이 많이 존재합니다. 투자자, 전문 트레이더 및 펀드 매니저는 변화하는 시장 상황 속에서 위험과 수익을 최적화하기 위해 다양한 전략을 적용하여 이러한 포트폴리오를 능가할 방법을 항상 모색하고 있습니다.

자본 배분을 위한 파레토 원칙

파레토 원칙은 특정 사건에 대해 결과의 80%가 입력의 20%에서 발생한다는 것을 의미합니다.

투자자들은 자본 배분에 있어 이 접근 방식을 사용할 수 있으며, 이는 자본의 80%를 안정적인 성장과 낮은 위험을 가진 자산 및 시장에 신중하게 배분하고, 나머지 20%는 시장 평균 이상의 수익을 기대할 수 있는 고위험 투자에 배분하는 방식입니다.

이 접근 방식은 Ark Invest의 자산 포트폴리오에서 보편적으로 볼 수 있으며, 이들은 종종 능동적으로 관리되는 ETF의 주축 자산을 포함하고 있습니다. 예를 들어, 2023년 12월 31일 기준으로 Ark Innovation ETF(ARKK)는 다음 세대 클라우드 주식에 약 20%를 투자하고 나머지 80%를 다른 선정된 섹터에 분산했습니다. 상위 두 개 주식 보유는 각각 18.5%를 차지하며, 이는 공격적인 성장 주식인 Coinbase와 Tesla를 포함합니다.

이 자본 배분 접근 방식은 상승장에서는 가장 잘 작동하지만, 하락장에서는 성과가 좋지 않을 수 있다는 점을 유념해야 합니다.

은퇴 투자 접근법

은퇴 투자 접근법

은퇴를 위해 투자하는 개인이나 기업은 주로 소득 창출과 자본 보존에 중점을 두기 때문에 보수적인 포트폴리오를 고려하는 경우가 많습니다. 이는 공격적인 성장보다는 안정성을 중시하는 접근 방식입니다.

이 접근법에서 리스크 관리가 최우선 사항입니다. 일반적으로 채권 및 현금 등가물과 같은 고정 수익 증권에 더 큰 비율(예: 70-80%)을 할당하고, 주식에 대해서는 상대적으로 작은 비율을 할당하는 방식으로 리스크를 관리합니다. 대안적으로, 이 접근법은 고성장 주식 대신 고배당 주식에 더 많은 비율의 주식 보유량을 할당할 수 있습니다.

보수적인 포트폴리오의 60-70%는 방어 산업에 속하는 기업들로 구성됩니다. 이러한 산업은 유틸리티와 같이 경기 침체기에도 수요가 지속되는 제품과 서비스를 제공하는 분야입니다. 이는 어려운 시기에도 이들 기업의 주가가 상대적으로 안정적으로 유지될 것임을 나타냅니다.

공격적인 성장 포트폴리오

공격적인 성장 포트폴리오는 자본 보존 및 수익 창출보다 자본 증대를 우선시하는 투자 전략입니다. 이러한 유형의 포트폴리오는 주식 및 기타 고위험/고수익 자산에 높은 비율로 편성되며, 상대적으로 적은 비율의 고정 수익 증권 또는 현금 대체 자산으로 구성됩니다.

공격적인 성장 포트폴리오의 주요 목표는 장기적으로 최대 이익을 달성하는 것입니다. 이는 종종 강력한 성장 전망, 혁신 기술 또는 파괴적인 비즈니스 모델을 가진 기업에 투자함으로써 달성됩니다.

좋은 예로는 Invesco QQQ Trust Series I (QQQ ETF)가 있으며, 이는 미국 주식에 대해 97% 이상의 노출을 가지고 있으며, 주로 고성장 기술 분야(57%)에 집중되어 있습니다. 2024년 1월 기준으로 상위 10개 보유 종목은 펀드의 45.98%를 차지했습니다.

올바른 자산 배분 전략 선택 방법

투자자와 트레이더는 재무 목표 달성을 위해 포트폴리오를 집중해야 하므로, 현재의 시장 상황에 따라 자산 배분 전략을 조정할 필요가 있을 수 있습니다.

다양한 시장 상황이 자본 배분에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지 살펴보겠습니다.

불 시장, 약세 시장 및 횡보 시장

불 시장에 대한 기본 가이드는 점진적으로 양질의 자산으로 이동하는 것입니다. 가치가 상승함에 따라 안전 자산으로 점진적으로 전환하고, 리스크가 낮고 변동성이 낮은 자산으로 포트폴리오를 회전하는 것이 중요합니다.

약세 시장에서는 포트폴리오의 한 영역에서 얻은 수익을 다른 영역의 손실과 균형 맞춤으로써 분산 투자로 보유 자산을 안정화할 수 있습니다. 약세 시장에서는 서로 다른 시장들이 다르게 움직일 수 있으므로, 다양한 지역에 분산 투자할 수 있습니다.

횡보 시장에서는 투자자들이 결정 장애를 이해하고, 시장 동향의 잠재적 변화를 연구함으로써 자본 배분을 최적화할 수 있습니다. 이 시기는 추세가 멈추고 잠재적인 추세 반전이 임박할 수 있는 시점입니다. 그러나 모든 시장이 동시에 횡보하지는 않는다는 점에 유의해야 합니다. 이는 투자자가 높은 성장률을 위한 다른 지역 시장으로 재배분할 기회가 있음을 의미합니다.

소극적이고 변동성 있는 시장

시장이 매우 변동성이 클 때는 트레이더가 주식, 채권 및 단기 투자 간에 포지션을 분산하는 것이 권장됩니다. 그런 다음 각 자산 유형 내에서 투자 다각화를 통해 리스크를 추가로 줄일 수 있습니다. 그러나 분산 투자가 수익을 보장하거나 손실에 대한 보호를 제공할 수 없다는 점도 중요합니다.

인플레이션 및 디플레이션 시장

인플레이션이 심한 환경에서는 투자자들이 인플레이션 비율을 초과하는 수익을 목표로 합니다. 이는 고성장 주식에 투자하거나 부동산 투자에 더 많은 자본을 배분하는 것을 의미합니다. 이러한 자산들은 인플레이션이 심한 시장 조건에서 좋은 성과를 발휘하는 경향이 있습니다.

역사적으로, 주식은 장기적으로 인플레이션에 대한 좋은 헤지 수단이었습니다. 강력한 가격 결정력, 건전한 현금 흐름 및 소비자에게 상승한 비용을 전가할 수 있는 능력을 갖춘 기업을 찾아보세요. 일부 투자자는 인플레이션 연동 채권(TIPS)과 같은 인플레이션 보호 채권에 포트폴리오의 일부를 배분하는 것을 고려할 수도 있습니다. 이러한 채권은 소비자 물가 지수(CPI) 변동과 연결된 수익을 제공하여, 투자가 인플레이션과 보조를 맞출 가능성을 높입니다.

디플레이션은 소비자 및 자산 가격이 시간이 지남에 따라 감소하고 구매력이 증가하는 상황입니다. 이는 경제 전반에 걸쳐 가격이 점진적으로 상승하는 인플레이션과는 정반대입니다. 이러한 환경에서는 위험이 큰 투자를 피하고, 안전 자산을 구매하며, 유틸리티 부문과 같은 디플레이션 저항성을 가진 분야에 투자하는 것이 좋습니다.

투자등급 채권, 배당주, 현금 및 방어주(소비재 기업의 주식)는 디플레이션 헤지의 예입니다. 경제 상황에 관계없이 다양한 자산으로 구성된 포트폴리오는 일정한 안정성을 제공할 수 있습니다.

위험 선호 및 위험 회피 시장

시장이 "위험 회피" 상태일 때, 투자자들은 일반적으로 주식, 원자재 및 고위험 채권과 같은 위험 자산에서 정부 채권, 금 및 안전 자산(미국 달러 및 일본 엔화와 같은)으로 자금을 이동시킵니다.

위험 선호 환경은 주식 시장이 상승하거나 주식이 채권보다 더 나은 성과를 보이는 상황을 말합니다.

시장의 위험에 대한 인식은 자산 가치에 반영되는 경우가 많습니다. 투자자들은 글로벌 중앙은행의 행동, 기업 수익 및 거시경제 데이터를 통해 심리의 변화를 모니터링합니다.

일부 금융기관은 "위험 선호, 위험 회피"(RORO) 전략을 따르는 투자 펀드를 제공합니다. RORO ETF는 시장 상황에 따라 고위험 주식과 저위험 미국 국채 간의 보유 자산을 동적으로 조정합니다. 이러한 펀드의 예로는 ATAC US Rotation ETF가 있습니다.

지정학적 불안정성의 영향을 받는 시장

갈등, 무역 분쟁, 제재 및 정치적 불안정성과 같은 지정학적 사건은 경제와 그에 따라 포트폴리오에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

지정학적 불안정성은 시장 조건을 신속하게 변화시키고, 공급망의 단절, 외부 자금 조달의 압박, 중앙은행의 통화 정책 변동 등을 초래할 수 있습니다.

지정학적 불안정성이 시장에 미치는 영향은 측정하거나 준비하기 어렵습니다. 그러나 일반적인 경향은 불확실한 시기에 잘 작용하는 안전 자산(예: 금, 현금)을 구매하는 것입니다.

지정학적 위험에 대한 포트폴리오의 헤지 효과를 높일 수 있는 또 다른 효과적인 방법은 다양한 자산 클래스와 지역에 걸쳐 분산 투자하는 것입니다. 여러 국가와 산업에 걸쳐 투자를 분산함으로써, 특정 자산이나 시장의 성과로 인한 전체 포트폴리오에 미치는 영향을 줄일 수 있습니다.

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