엔비디아(NVDA) 2분기 실적, AI 트레이드 시험대

데이터센터 매출 854억달러, 어디서 늘었나

블룸버그 애널리스트 컨센서스 기준으로 엔비디아의 2분기 조정 주당순이익은 2.09달러, 매출은 920억달러로 집계된다. 이는 전년 동기 대비 96% 증가한 수치이며 전분기 대비로도 증가세가 이어질 것으로 전망된다.

엔비디아는 지난 분기부터 보고 체계를 바꿔 데이터센터 매출을 하이퍼스케일러·AI 클라우드 부문과 산업·기업(ACIE) 부문으로 나눠 공시한다. PC·게임콘솔·워크스테이션·로보틱스·자동차 매출은 이제 별도의 엣지 컴퓨팅 부문으로 묶인다.

• 데이터센터 매출은 854억달러를 넘어설 것으로 예상되며, 이는 전년比 107% 증가한 수치다.
• 하이퍼스케일러 매출은 435억달러, ACIE 매출은 417억달러로 각각 전망된다.

반도체주가 조심스러운 반응을 보이는 이유는 무엇인가

엔비디아 실적 발표를 앞두고 반도체주 전반은 지난 한 달간 상승분을 지키는 데 어려움을 겪고 있다. 7월 급락 이후 AI 투자에 대한 실질적인 수익률 회의론이 여전히 남아있기 때문이다.

마이크로소프트·아마존·구글은 클라우드 사업의 강한 성장세를 보여주며 이런 우려를 일부 덜어냈다. 다만 구글과 메타는 오히려 지출 확대 계획을 공개해 투자자들을 놀라게 했다.

엔비디아 매출의 대부분은 아마존·구글·마이크로소프트 같은 하이퍼스케일러에서 나온다. 이들 기업은 각각 자체 칩을 개발하거나 제3자에게 칩을 판매해 엔비디아 의존도를 낮추고 있어, 향후 엔비디아에 잠재적 역풍이 될 수 있다.

엔비디아를 원화로 사면 무엇을 따져야 하나

엔비디아는 미국 나스닥에 상장된 보통주로, 국내 증권사를 통한 해외주식 계좌에서 그대로 매매할 수 있다. 원화를 달러로 환전해 매수하는 구조라 실적 발표 전후 원달러 환율 변동이 그대로 매수 단가와 평가손익에 반영된다.

해외주식 매매차익은 연 250만원까지 공제된 뒤 초과분에 양도소득세가 부과된다. 이는 국내 세법상 널리 알려진 공제 기준이며, 엔비디아를 포함한 모든 해외주식 매매에 공통 적용된다.

실적 발표 이후 무엇을 확인해야 하나

엔비디아는 이달 초 블랙록·블랙스톤·KKR·아폴로·브룩필드·골드만삭스와 함께 자사 GPU를 유동화하는 5000억달러 규모 자금 풀 조성 계획을 발표했다. 이 계획이 실제로 어떻게 구체화되는지가 향후 관전 포인트다.

엔비디아는 SB에너지·오픈AI가 오하이오주에 짓는 8기가와트급 데이터센터를 최대 1500억달러 규모로 지원한다고도 밝혔다. 이 프로젝트의 진행 상황과 실제 실적 발표 시 나올 가이던스가 다음 확인 대상이다.

• 실적 발표 당일 매출·EPS가 컨센서스(매출 920억달러, EPS 2.09달러)를 상회하는지 하회하는지가 1차 관전 포인트다.
• 데이터센터 부문 가이던스, 특히 하이퍼스케일러 매출 비중 변화도 함께 확인할 대목이다.