블랙록은 최근 투자자들에게 전통적인 60% 주식과 40% 채권의 포트폴리오를 넘어선 보다 세심한 다각화 전략을 통해 수익을 올릴 수 있다고 강조했다. 회사의 주요 투자 전략가인 가르기 차우두리(Gargi Chaudhuri)는 주식과 채권이 과거의 부정적 상관관계를 유지하지 않고 있다는 점을 지적하며, 이러한 이유로 기본적인 60/40 포트폴리오를 확장하는 것이 중요하다고 밝혔다.

차우두리는 “전통 자산 클래스가 현재 상황을 충족하지 못할 수 있다”며, “최근 시장의 혼란은 다각화된 포트폴리오의 필요성을 강조하고 있다”고 말했다. 주식은 미국 경제가 1분기에 축소되었다는 데이터가 발표되면서 하락세를 보였다. 이는 경기 침체에 대한 우려를 불러일으켰으며, 이와 함께 채권 수익률은 안정적인 수준을 유지했다.

또한, 주식과 채권 간의 상관관계가 긍정적으로 변화하고 있다는 점도 주목할 만하다. 최근 주식이 하락하면서 채권 수익률은 오히려 상승하는 경향이 나타났다. 이러한 변화는 많은 고객들로 하여금 “다른 투자 옵션이 무엇인지” 질문하도록 만들었다. 차우두리는 “포트폴리오 재조정을 고려할 때, 어떤 유형의 포트폴리오를 구축하고자 하는지가 중요하다”며, 미국 주식과 국제 주식 간의 구성 비율에 대한 신중한 접근 필요성을 강조했다.

다각화는 투자자들이 변동성에 대비하는 데 도움을 줄 수 있는 여러 방법이 있다. 먼저, 채권의 만기를 3년에서 7년 사이로 집중하는 것이 좋다는 것이다. 이는 안정적인 고정 수익을 추구하는 투자자들에게 유리할 수 있다. 또한, 인플레이션 연결 채권에 대한 소규모 노출도 인플레이션에 대한 보호 효과를 제공할 수 있다.

주식 투자자들은 미국 주식 외에 국제 주식의 비율도 고려해야 한다. 차우두리는 일반적으로 많은 자문이 국제 비중이 부족하다고 언급하며, 포트폴리오의 추가적인 다각화 요소로 금과 같은 자산을 추가하는 것도 좋은 방법이라고 설명했다. 금은 최근 긍정적인 성과를 보였고, 성장 둔화와 인플레이션 상승의 신호 속에서 다각화의 특성을 고려할 때 중요한 역할을 할 수 있다.

마지막으로 채우두리는 주식 및 채권 시장에 대해 낮은 상관관계를 가지는 시장 중립 매매 전략과 같은 유동적인 대안 투자 옵션도 고려해 볼 것을 제안했다. 이들 전략은 시장의 하락기에 주식 시장과 동일한 경로를 따르지 않으며, 다양한 시장 및 고정 수익의 여러 부문에서 장기 및 단기 전략을 활용함으로써 포트폴리오 성과를 개선할 수 있다고 말했다.

블랙록은 이러한 다각화 전략을 통해 더 나은 연평균 수익률과 낮은 연평균 위험을 기록했다고 밝혔다. 그러나 차우두리는 60/40 포트폴리오 외의 다각화가 모든 투자자에게 적합한 것은 아니라고 말했다. 투자 여정을 이제 시작하는 투자자라면, 간단하고 액세스 가능한 하나의 ETF 제품인 아이셰어스 코어 60/40 균형 할당 ETF(AOR)와 같은 솔루션이 적합할 수 있다고 덧붙였다.