2025년 4월 29일, 싱가포르 - HTX 심층 분석은 글로벌 거시 경제 트렌드, 주요 경제 지표, 그리고 암호화폐 산업의 주요 발전을 탐구하는 데 전념하고 있다. 변동성이 일상인 세계에서 HTX는 독자들이 “혼돈 속에서 질서를 찾을 수 있도록” 돕는 것을 목표로 하고 있다. 이번 주, 비트코인은 95,000달러까지 급등하며 트럼프 대통령이 관세에 대해 유화적인 태도를 보인 것이 시장의 분위기를 고양시켰다. 그러나 무역 협상에 대한 불확실성은 여전히 존재한다. 중요한 경제 지표 발표가 다가오고 있는 가운데, 5월 초는 암호화폐 시장에 대한 짧지만 중요한 유동성의 창을 제공할 가능성이 있다. HTX 연구의 클로이는 변화하는 거시 경제 환경을 분석하고, 디지털 자산 분야의 주요 리스크와 기회를 설명한다.

트럼프 대통령은 첫 100일 동안 암호화폐 친화적인 조치를 신속히 시행했다. 여기에는 스테이블코인 규제 체계 정비와 DOGE를 활용한 정부 지출 축소 등이 포함된다. 다음 단계로 백악관은 무역 협정을 마무리하고 러시아-우크라이나 평화 노력을 진전시키는 동시에 세금 감면과 강력한 국경 보안 조치를 포함한 '아름다운 패키지'를 추진하고, 미국 디지털 자산 규제를 위한 FIT21 법안의 상원 통과를 확보할 것이다.

지난 주, 암호화폐 시장은 미국 주식 시장에서 독립적으로 움직이기 시작했다. 이는 달러 약세, 기존 금융기관의 암호화폐 할당 증가, 온체인 스테이블코인 발행 증가, 비트코인 ETF로의 순유입 등이 주된 원인이다. 이러한 영향으로 비트코인은 88,000달러에 도달했으며, 이후 트럼프 대통령과 재무장관 비세네의 유화적인 태도 덕분에 추가적인 시장 상승세를 보였다. 그러나 무역 진전 신호가 고무적이긴 했지만 실제 협정은 여러 달이 걸릴 것으로 보이며, 행정부 내 강경파의 지속적인 영향력이 전망에 상당한 불확실성을 추가하고 있다.

이번 주의 경제 일정은 매우 중요하다. 4월 30일 12:30 UTC에는 미국의 1분기 GDP(예상 0.2–0.4%, 2.4%에서 하향 조정)와 Core PCE(월간 약 0.1%)가 발표된다. 5월 2일 12:30 UTC에는 4월 비농업 고용 지표(예상 130K, 이전 228K)와 실업률(4.2%로 유지)이 발표될 예정이다. 데이터가 성장 둔화와 인플레이션 완화를 나타낼 경우, 이는 중반기 금리 인하 기대를 높이고 비트코인과 이더리움 같은 위험 자산의 상승을 이끌 것으로 예상된다. 반대로 모든 지표가 예상치를 초과할 경우, 금리 인하 기대는 지연되거나 금리 인상 우려가 다시 불거질 수 있어, 단기적으로 암호화폐 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

극단적인 경우: 부정적인 GDP 및 일자리 손실은 시장의 패닉 매도를 초래할 수 있으며, 반면 높은 인플레이션과 경제성장 정체는 스태그플레이션 위험을 초래할 수 있다.

현재 연준의 준비금 잔액은 약 3.3조 달러에 달하며, 하룻밤 역환매 조치가 940억 달러, 재무부 일반 계좌는 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 이론적으로 금리 인하 여지가 있다. 그러나 2024 회계 연도에 연준은 준비금 및 RRP에 대해 2268억 달러의 이자를 지급하고, 국채 및 MBS에서는 1588억 달러의 수익을 올리면서 775억 달러의 순손실을 기록했다. 0.3%의 금리 인하는 약 200억 달러의 연간 포트폴리오 수익을 감소시켜 손