스위스 중앙은행(스위스국립은행, SNB)은 2025년 3월 20일, 기준 금리를 25bp(0.25%) 인하하여 금리를 0.25%로 조정했다고 발표했다. 이번 금리 인하는 많은 전문가들의 예상을 뒤엎지 않았으며, 시장에서는 이미 70% 이상의 확률로 금리 인하가 일어날 것이라는 전망을 세우고 있었다.

스위스 경제는 현재 낮은 인플레이션에 어려움을 겪고 있으며, SNB는 이러한 상황을 반영하여 통화 정책을 추가로 완화했다고 전했다. SNB는 성명서를 통해 “이번 금리 조정을 통해 저조한 인플레이션 압력과 인플레이션에 대한 하방 위험을 감안하여 통화 조건을 적절하게 유지하고 있다”고 말했다.

SNB는 금리 조정 외에도 앞으로 경제 상황을 면밀히 관찰하고 필요시 추가적인 통화 정책 조정을 단행해 인플레이션이 중기적으로 가격 안정성과 일치하는 범위 내에서 유지되도록 할 계획이라고 밝혔다. 이어서 최근 발표된 공식 통계에 따르면, 스위스의 인플레이션이 2월 기준으로 연간 0.3%로 4년 만에 최저치를 기록한 것으로 나타났다. 이러한 낮은 인플레이션 수치는 감소한 수입 가격이 주요 원인으로 꼽히고 있다.

SNB는 이전 통화정책 평가 이후 인플레이션의 전개가 예상대로 진행되고 있다고 언급하면서, “새로운 조건부 인플레이션 전망은 12월 이후 거의 변화가 없다. 오늘 금리 인하가 없었다면 중기적으로 전망이 더 낮아졌을 것”이라고 덧붙였다. SNB는 2025년 인플레이션이 평균 0.4%에 이를 것으로 내다보고 있다.

EFG은행의 수석 이코노미스트인 스테판 거를라흐는 SNB가 예상했던 대로 인플레이션이 이 수준으로 하락할 것으로 예견하고 있으며, “현재 금리 인하는 인플레이션이 너무 낮아지지 않도록 하는 데 필요하다”고 CNBC에 밝혔다.

금리 인하 발표 이후 스위스 프랑은 소폭 약세를 보였으며, 유로 역시 프랑에 대해 0.06% 상승한 것으로 나타났다. 스위스 프랑은 정치적 불안정성이 높은 유로존에서 안전 자산으로 인식되며, SNB가 금리를 낮추고 있음에도 불구하고 강세를 유지하고 있다.