신흥 시장들은 미국과 중국 간의 무역 전쟁 속에서 고통받고 있으며, 두 강대국 사이에서 선택을 강요받고 있는 상황이다. 그러나 이러한 난관 속에서도 신흥 시장들은 자신들만의 길을 찾고 있다. 말레이시아의 전 국제무역산업 부장관인 옹 기안 민은 CNBC와의 인터뷰에서 "동남아시아 국가들은 미국과 협상하여 부드러운 착륙을 위한 방안을 마련해야 한다"며 "그러나 이는 미국을 배척하기 위한 것이 아니라 우리 자신을 이롭게 하기 위한 것"이라고 강조했다.

동남아시아는 글로벌 무역 전쟁의 부작용에 특히 취약하다. 골드만삭스는 아시아 신흥 시장의 성장 전망치를 하향 조정했으며, 그중에서도 소규모 수출 지향 국가들이 가장 큰 영향을 받을 것이라고 경고하고 있다. 2025년 베트남의 GDP 성장률은 5.3%로, 기존 예상치인 6.5%보다 크게 낮아졌으나, 말레이시아는 3.8% 성장할 것으로, 태국은 1.5% 확대될 것으로 예상된다.

트럼프 대통령의 '해방의 날' 이후 동남아시아 국가들은 10%의 일시적인 세금 인하가 종료된 후 최대 49%의 관세를 부과 받게 된다. 이는 동남아시아 국가들이 미국뿐만 아니라 중국과도 중요한 전략적 파트너 관계를 맺고 있다는 점에서 복잡한 균형을 요구하고 있다. 옥시 비아이 오세리(OBC Bank) 아세안 선임 경제학자는 "중국은 많은 신흥 아시아 경제의 중기 성장과 개발 목표에 중요한 역할을 한다"고 말했다.

또한, 중국의 시진핑 대통령은 최근 베트남, 말레이시아, 캄보디아를 방문하여 안정적인 기둥으로서의 중국의 입지를 강조하고, 개발도상국의 공동 이익을 지키기 위해 글로벌 사우스를 결집하자는 메시지를 전달했다. 이러한 상황에서 유엔무역개발회의(UNCTAD) 사무총장인 레베카 그린스팬은 CNBC와의 인터뷰에서 "남남무역이 북북무역보다 빠르게 성장하고 있다"며 미국의 새로운 무역 정책으로 인해 남남무역의 다이나미즘이 더욱 강화될 것으로 전망했다.

신흥 시장들은 미국의 관세 영향 완화를 위해 다양한 접근 방식이 필요하다고 보고, 단기적으로는 재정 및 통화 정책을 활용할 것이라고 OBC의 라바냐 벵카테스와란 경제학자는 언급했다. 중장기적으로는 무역 및 투자 파트너 다변화의 필요성을 인식하고 있다. 특히 '차이나+1' 전략은 신흥 아시아 시장에 여전히 유효하다고 그녀는 강조했다. 이는 트럼프 정부 아래에서 중국 생산을 동남아로 전환한 많은 수출 지향 경제들이 혜택을 받았음을 반영한다.

캄보디아에서는 2018년 55.5%였던 수출 비율이 2023년 66.9%로 증가하는 등 이 국가의 GDP에서 해외 수출이 차지하는 비중이 현저히 높아지고 있다. 팬테온 매크로이코노믹스의 미구엘 창코 수석 경제학자는 이러한 신흥 시장들이 장기적으로 중국보다 더 매력적인 수출 제조 허브가 될 것이라고 언급하며, "이러한 관세는 중국 외의 신흥 아시아 경제의 노동 비용 경쟁력을 제거하지 않으며, 이는 다국적 기업들에게 여전히 중요한 매력 요소가 될 것"이라고 말했다.