미국 연방준비제도(Fed)가 2024년 세 번째 금리 인하를 발표했음에도 불구하고, 주택 담보대출 금리가 오히려 상승한 것으로 나타났다. 주택 구입자들이 주택을 둘러보는 가운데, 30년 고정금리 모기지 금리는 12월 19일 주에 6.72%로 증가했으며, 이는 한 주 전인 6.60%에서 상승한 수치다. 또한, 인트라데이 단위로 주택담보대출 금리는 12월 19일 수요일에 7.13%로 증가했으며, 이는 전날의 6.92%에서 상승한 것이다. 이 금리는 다음 날인 목요일에는 7.14%에 달했다.

연준은 이번 금리를 0.25 베이시스 포인트 인하했으며, 올해 들어서만 두 번째로 금리를 내렸다. 올 해 연준은 전반적으로 기준 금리를 1% 포인트 인하한 셈이다. 초기 금리 인하 후 일정 기간 동안 금리가 감소했지만, 9월 말 이후 대출 비용이 전반적으로 상승하는 추세를 보였다.

이러한 모기지 금리 상승의 배경을 이해하기 위해서는, 모기지 금리가 국채 수익률과 밀접한 관계가 있으며, 연준의 기준 금리에는 단지 약간만 영향을 받는다는 점을 고려해야 한다. 특히, 지난 11월에 모기지 금리가 급격히 상승한 것은 트럼프 대통령의 선출 이후 채권 시장의 반응 때문이었다. 전문가들은 연준이 2025년에는 금리 인하가 적을 것임을 암시했으며, 이는 시장의 불안정을 유발한 것으로 분석하고 있다.

국제부동산협회(National Association of Realtors)의 부수석 경제학자 제시카 로츠(Jessica Lautz)는 "시장은 연준의 메시지 톤에 반응하고 있다"고 설명했다. 연준의 이른바 '닷 플롯'에서 2025년 이후 더 이상 금리 인하가 이루어질 가능성이 낮아짐을 보여주고 있다는 것이다. 최근의 예상에 따르면, 연준의 기준 금리는 2025년 말까지 3.9%로 떨어질 것이며, 이는 현재의 4.25%-4.5%에서 더욱 감소한 금리이다. 지난 9월 첫 금리 인하 발표 당시 연준은 2025년에 4개의 분기별 금리 인하를 예상했다고 전했다.

이와 같은 시장 반응은 트럼프 대통령이 제안한 관세, 이민, 세금 정책 등이 모두 인플레이션 압박을 가할 수 있다는 우려에서도 기인한다. 렌딩트리의 수석 경제학자 제이콥 채널(Jacob Channel)은 "모기지 금리는 연준의 향후 회의 예측에 대해 사전에 움직이는 경향이 있다"며, "연준의 회의 발표 당시에는 큰 변화가 없을 것"이라고 덧붙였다.

결국, 미국 주택 시장에서 모기지 금리의 상승과 연준의 금리 인하 간의 괴리는 복잡한 경제적 요소들에 의해 발생하고 있다. 이는 특히 인플레이션에 대한 우려, 연준의 정책 방향, 그리고 글로벌 경제 상황 등이 맞물려 형성된 결과로 볼 수 있다.