글로벌 M2 공급량이 전주 대비 1.18% 감소하여 현재 114조6115억 달러에 이르는 것으로 나타났다. 이는 비지오메트릭스의 집계에 기반한 수치로, 일시적으로 유동성 확장 흐름이 꺾인 상황이다. 과거 일주일 동안의 M2 공급량은 115조9775억 달러였으며, 최근 회복세를 보이던 글로벌 M2가 단기 조정국면에 진입하고 있음을 알리고 있다.

이번 감소는 최근 7주간의 누적 증감률인 -1.41%로 수치화되었다. 이는 전주 기준으로 1.75%의 증가에서 마이너스로 변동한 것으로, 유동성 흐름이 조정기는 물론 완만한 상승세가 일시적으로 주춤하게 되었다는 해석을 제공한다. 지난해 동일 기간 대비 증가율은 9.30%를 기록하였는데, 이는 이전 주의 10.91%에서 하락한 수치로 유동성 확대 속도가 다소 둔화하고 있음을 보여준다. 글로벌 통화 환경은 여전히 완화적인 기조를 유지하고 있지만, 확장 속도가 느려지는 양상이다.

결론적으로, 글로벌 M2는 단기적인 조정 국면에 접어들었으며, 단기 누적 증가율이 마이너스로 전환되었고 전년 대비 증가율 역시 둔화되고 있다. 다만 여전히 9% 이상의 증가율을 기록하고 있어 이는 급격한 유동성 축소보다는 일시적인 조정으로 해석될 수 있다. 이러한 변동성 확대에도 불구하고 비트코인을 포함한 위험자산의 유동성 기반은 중기적으로 견고하게 유지되고 있음이 알 수 있다.

시장 전반에 걸쳐 가격 결정 요인은 매우 복잡하다. MVRV Z-스코어는 1.19로 전주의 1.29 대비 하락했으나 여전히 중립 구간(0~2) 내에 머무르고 있다. 이는 과열 국면 진입보다는 단기 조정을 지나 균형 구간을 재확인하는 흐름으로 파악된다. 또한, 1년 이상 보유된 비트코인 비율을 나타내는 1+ Year HODL 웨이브는 59.25%로, 전주보다 소폭 하락했지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 장기 보유자들의 공급 제한 효과가 가시화되고 있으며, 가격 변동 국면에서도 중·장기 보유 성향이 크게 훼손되지 않고 있음을 시사한다.

한편, 미국 암호화폐 현물 ETF 시장은 단기 조정 국면 속에서 점진적인 반등 조짐을 보이고 있다. 비트코인과 이더리움 ETF 모두 순유출 후 자금이 재유입되어 수급 측면에서 완화 신호가 나타났다. 1월 12일 기준, 비트코인 현물 ETF 시장에서는 4 거래일 만에 1억1667만 달러의 순유입이 있었고, 이더리움 현물 ETF 역시 3 거래일 만에 504만 달러의 순유입이 발생하는 성과를 거두었다. 이렇게 시장의 전반적인 유동성 환경 변화에 대해 지속적으로 주목할 필요가 있다.