탈중앙화 금융(DeFi) 대출 프로토콜 에이브(AAVE)의 설립자 스타니 쿨레초프(Stani Kulechov)가 2050년까지 최대 50조 달러(약 7경 2,095조 원) 규모로 성장할 잠재력이 있는 '풍요 자산(abundance assets)'을 온체인으로 토크나이즈하여 디파이 시장의 담보로 이용하자는 구상을 제시했다. 그는 태양광, 에너지 저장 시스템, 로봇 공학과 같은 미래 인프라를 지지하는 실물 자산이 디파이의 성장에 있어 새로운 원동력이 될 수 있다고 주장했다.

쿨레초프는 최근 자신의 X(구 트위터) 계정에 게시한 글에서 “온체인 대출은 자본이 필요한 미래형 인프라와 자본이 어떤 방향으로 흘러가야 할지를 연결해주는 중요한 역할을 할 수 있다”며, 풍요 자산의 토크나이제이션이 디파이의 핵심 테마로 떠오를 것이라고 강조했다. 특히 그는 태양광 발전 분야에서만도 2050년까지 15조~30조 달러(약 2경 1,628조 원~4경 3,257조 원)에 이르는 시장이 형성될 수 있다고 전망했다.

실물자산의 온체인 토크나이제이션(RWA)은 디파이 분야에서 이미 중요한 키워드로 자리 잡고 있다. 데이터 플랫폼 RWA.xyz에 따르면 현재 온체인에서 토크나이즈된 실물 자산의 규모는 약 250억 달러(약 36조 475억 원)로, 주로 미 국채, 주식, 원자재, 프라이빗 크레딧, 부동산 등 전통적인 자산이 중심을 이루고 있다.

쿨레초프는 이러한 경향이 계속될 것이라는 점에서는 동의하면서도, 진정한 변화의 핵심은 '희소성'이 아니라 '풍요'라고 강조했다. 그는 "풍요 자산의 토크나이제이션이 가져올 진정한 영향은 기존 희소 자산과는 다른 새로운 기회를 제공할 것"이라며, 무한한 확장이 가능한 인프라성 자산을 온체인 담보로 전환해야 한다고 주장했다.

구체적인 예시로 그는 태양광 프로젝트를 언급했다. 예를 들어, 태양광 발전 부채 금융사가 1억 달러 규모의 프로젝트를 토크나이즈하고 이를 바탕으로 7천만 달러를 온체인에서 조달한 후, 그 자본을 신규 프로젝트에 재투자하는 방식이다. 이 경우 디파이 투자자는 토크나이즈된 태양광 채권에 대해 비교적 낮은 리스크로 분산 수익에 접근할 수 있게 된다.

또한, 쿨레초프는 에너지 저장용 배터리, 로봇 공학, 수직 농업, 반도체 및 3D 프린팅과 같은 여러 분야로 이 개념이 확장될 수 있다고 기대했다. 이들 자산은 시간에 따른 공급 증가와 효율 개선이라는 공통점을 지니고 있기 때문이다.

기존의 국채나 부동산과 같은 희소 자산은 결국 낮은 수익률과 마진 한계에 직면하게 될 것이라는 것이 그의 예측이다. 그는 “희소 자산은 수익성이 줄어드는 반면, 풍요 자산은 더 높은 수익성과 우수한 리스크 특성을 제공한다”며, 이러한 자산이 시장에서 더 나은 성과를 거둘 것이라고 내다봤다.

현재 에이브는 총 유치 자산(TVL)이 약 270억 달러(약 38조 9,313억 원)로, 디파이 생태계 내에서 가장 큰 규모의 담보 대출 프로토콜 중 하나로 자리 잡고 있다. 그러나 에이브 토큰의 올해 가격은 15.2% 하락해 125.98달러(약 18만 1,600원)를 기록하고 있으며, 2021년 최고가에 비해 약 81% 수준으로 떨어졌다. 이와 같은 상황에서 쿨레초프의 풍요 자산 토크나이제이션이 실현될 경우