최근 비트코인 채굴 기업들이 AI 인프라와 관련된 대규모 계약 발표를 계기로 주가가 급등하며 재평가 조짐을 보이고 있다. Hut 8과 IREN이 대형 데이터센터 및 클라우드 계약을 체결하면서, 약해진 채굴 수익성을 보완할 새로운 전환 가능성이 제기되었다. 이 두 회사의 발표에 따라, IREN, Cipher Digital, CleanSpark, Hut 8, 마라 홀딩스($MARA) 등은 장 초반 모두 최소 11% 이상의 주가 상승을 기록하였다.

이번 상승의 주요한 계기는 Hut 8이 발표한 15년, 98억 달러 규모의 AI 데이터센터 캠퍼스 임대 계약과 IREN의 28억 달러 규모 클라우드 서비스 계약이다. 두 기업은 비트코인 채굴 사업에서 출발했지만, 수익성 둔화로 인해 AI 인프라와 클라우드 분야로 빠르게 전환하고 있다. 특히 IREN은 이번 계약을 기반으로 2026년 말까지 AI 클라우드 사업의 연간 반복 매출이 40억 달러를 넘을 것이라고 전망하고 있다. 이는 단순한 사업 다각화를 넘어, 채굴 장비와 전력 인프라를 고성능 컴퓨팅 수요로 전환하는 실제 수익 모델로 해석되고 있다.

이와 같은 업계 흐름은 에너지 매그의 TEM AI Infrastructure Growth Index에서도 반영되었다. 이 지수는 비트코인 채굴, 네오클라우드, AI 인프라 관련 20개 종목으로 구성되어 있으며, 월요일에는 1.4% 상승했고 최근 1주일 동안은 12% 이상의 주가 상승을 보였다. 특히 기술주와 반도체 주가의 반등이 이와 맞물리면서 상승세에 힘을 실었다. 나스닥 종합지수는 장중 0.9% 올랐으며, 필라델피아 반도체지수도 2% 상승하였다.

그러나 AI 전환이 즉각적인 성과로 이어질 것이라는 보장은 없다. 블록스브리지 컨설팅은 많은 채굴 기업들이 현재의 AI 기대감으로 재평가받고 있으나, 내부자 주식 매각에 대한 우려도 점차 커지고 있다고 지적했다. 테라울프, 라이엇 플랫폼스, 코어사이언티픽, 시퍼 마이닝 등의 기업들이 사전 계획에 따라 주식을 매각했으며, 일부 투자자는 주가가 충분히 상승한 이후 임원들이 차익실현을 목적으로 주식을 매도하고 있는 것이 아니냐는 의문을 제기하고 있다.

또한, 자금 부담이 크다는 점도 주요한 문제로 지적되고 있다. 블록스브리지는 비트코인 채굴사들이 AI 사업 진출을 위해 추가로 약 500억 달러의 자금이 필요할 것으로 추정하고 있으며, 이 가운데 IREN의 자금 부족분이 약 211억 달러로 가장 높다. 따라서 이번 랠리는 비트코인 채굴 기업들이 AI 인프라로의 전환을 통해 얼마나 강한 재평가를 받는지를 보여주면서도, 동시에 대규모 투자가 필요하다는 현실을 드러내고 있다.

결국 이번 변화는 단순히 비트코인 가격이나 AI 수요, 클라우드 계약, 반도체 업황이 주가에 영향을 미칠 것이며, 투자자들은 이러한 다양한 요인과 리스크를 면밀히 살펴봐야 할 시점에 이르렀다.