주요 암호화폐 거래소들이 거래하는 토큰화 전통자산의 시가총액이 2026년 6월 66억 달러(약 9조2000억원)로 증가했다. 이는 주식, 금, 원자재 등의 전통 금융 자산이 암호화폐 거래소의 신규 경쟁 상품으로 부각되고 있다는 의미이다.

암호화폐 데이터 분석 기업 코인게코는 29일 발표한 보고서에서, 2025년 1월에는 14억 달러(약 1조9000억원)였던 토큰화 전통자산 시장이 18개월 만에 거의 5배로 성장했다고 밝혔다. 이번 조사는 바이낸스, 오케이엑스, 바이비트, 비트겟, 게이트, MEXC 등 6곳의 주요 중앙화 거래소를 대상으로 진행됐다.

거래되는 자산에는 귀금속, 미국 주식, 원자재, 글로벌 지수, 외환 등이 포함된다. 토큰화 귀금속이 초기 성장을 이끌었지만, 2026년 중반부터 미국 주식으로 무게중심이 이동했다. 특히, 미국 주식 무기한 선물은 거래량과 미결제약정에서 귀금속을 초과하며 두드러진 성장을 보였다. 반도체 관련주에 대한 수요와 기업공개 기대감이 미국 주식 무기한 선물 거래에서 성장을 이끌고 있다는 분석도 제기됐다.

그러나 암호화폐 거래소에서 거래되는 토큰화 주식은 실제 주식과는 다르다. 보고서는 대부분의 거래가 만기가 없는 파생상품인 무기한 선물 형태로 이루어지며, 의결권이나 배당 등 주주 권리가 없는 구조라고 지적한다. 현물 시장은 이와 비교해 상대적으로 미미하다고 할 수 있다.

이처럼 거래소가 토큰화 자산 시장에 진입하는 주된 이유는 경쟁 압박 때문이며, 탈중앙화 거래소의 점유율 증가와 전통 증권사들이 디지털 자산 상품으로 진출하기 때문입니다. 로빈후드($HOOD)는 이러한 경계가 허물어지는 대표적인 사례로, 이미 크립토닷컴과 협력해 디지털 자산 관련 서비스를 확장하고 있다.

토큰화 주식은 지갑 및 온체인 금융 서비스로도 발전하고 있다. 마이이더월렛은 토큰화 주식을 온체인 금융의 확장 축으로 삼는 움직임을 보이고 있으며, 거래소, 지갑, 증권형 플랫폼 간에 사용자 시간을 재편하는 경쟁이 치열해지고 있다.

기관들의 장기 성장 전망 또한 긍정적이다. 스탠다드차타드는 실물자산의 토큰화가 지속적으로 확산될 경우 탈중앙화금융 시장이 2030년까지 2조7000억 달러(약 3750조원) 규모로 성장할 수 있다고 예측했다. 번스타인은 금융기관이 블록체인 자산을 점점 더 받아들일 경우 토큰화 시장 전체가 이번 10년 내에 4조 달러(약 5560조원)에 이를 것이라고 전망하고 있다.

또한, 토큰화 자산에 대한 접근성이 확대되고 있다. 비트고와 오티시마켓츠그룹은 150곳이 넘는 브로커딜러에 토큰화 증권 접근성을 제공하기로 했으며, 트레이더블은 스텔라루멘(XLM) 네트워크와 협력하여 최대 10억 달러(약 1조4000억원) 규모의 사모대출 자산을 온체인으로 올리기로 했다.

66억 달러는 전통 금융 시장 규모에 비해 여전히 미미한 수치이지만, 귀금속에서 미국 주식으로 이동한 흐름은 거래소의 상품 전략이 변하고 있음을 드러낸다. 그러나 성장의 상당 부분이 파생상품에서 기인했기 때문에 이는 시장의 안정성 및 규제 논의에 중대한 변수가 될 수 있다. 향후 이 시장의 성장 속도는 규제 환경, 실물 자산의 지원, 거래소의 상품 구조에 따라 달라질 것으로 예상된다.