세계적인 자산운용사 블랙록($BLK)이 운용하는 비트코인(BTC) 현물 ETF인 ‘아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)’가 비트코인 시장에서 압도적인 성과를 보이며 독주하고 있다. 최근 시장이 전반적으로 조정세를 보이는 가운데, IBIT는 꾸준히 자금을 유치하고 있으며, 이는 다른 운용사들이 자산을 매도하거나 자금 유입이 없는 반면에 두드러진 차별점을 보인다.

IBIT는 지난 1월 미국 시장에 출시된 이후로 약 650억 달러(약 90조 3,500억 원)의 순유입 자산을 기록하며, 그리스케일(Grayscale)과 같은 경쟁사들에 비해 더 많은 자산을 끌어모으고 있다. 또한, 지난 수요일에는 무려 3,510 BTC를 추가 매입하며, 비트와이즈(Bitwise)를 제외한 다른 ETF들이 이렇다 할 매입 없이 정체된 것과 명백히 대조를 이뤘다.

블록체인 분석업체 아캄 인텔리전스(Arkham Intelligence)는 이러한 현상의 배경으로 블랙록의 강력한 브랜드 이미지와 신뢰성을 언급하며, 이는 비트코인 시장에서도 긍정적인 유입 효과를 발휘하고 있다는 분석을 내놓았다. 이로 인해 IBIT의 운용자산은 최근 1,000억 달러(약 139조 원)에 육박하고 있다.

또한, IBIT의 수수료 구조도 중요한 요인으로 작용하고 있다. IBIT는 블랙록의 펀드 중 가장 높은 수익성을 자랑하며, 기존 시장 1위인 그레이스케일의 ‘GBTC’보다 현저히 낮은 운용 수수료를 적용하여 투자자 유치를 확대하고 있다. 그 결과, GBTC에서는 약 240억 달러(약 33조 3,600억 원)의 자금이 유출된 반면, IBIT는 안정적인 자금 유입을 지속하고 있다.

특히 아캄은 IBIT의 보고 기준인 ‘T+1 방식’을 강조하며, 이는 다른 ETF들이 하루 단위로 실시간 집계를 하는 것과 달리 IBIT는 하루 늦게 공시되므로 대규모 자금 유입이 다음 날로 착시 현상을 만든다고 설명했다. 최근에는 IBIT에 총 2.3억 달러(약 3,197억 원), 즉 18,590 BTC가 유입되어 전체 비트코인 ETF 시장 자금 유입의 90% 이상을 차지했다.

ETF 전문 분석가인 네이트 제라시는 “상위 8개 ETF 발행사 중 절반 이상의 회사가 여전히 현물 암호화폐 ETF를 보유하지 않고 있다”고 지적하며, 뱅가드(Vanguard), 슈왑(Schwab), JP모건(JPMorgan) 등의 대형 금융사들이 블랙록에 시장을 내어준 상황을 비판했다.

경쟁사인 비트와이즈는 이번 주에 솔라나(SOL) ETF 상품에 대한 구체적인 변경 사항을 제출했다. 이는 0.20%의 수수료와 함께 스테이킹 기능 포함을 명시하여 수수료 경쟁을 더욱 치열하게 만들 것으로 보인다. 블룸버그 애널리스트 제임스 사이파트는 저렴한 수수료가 투자자 유치에 매우 효과적이었다고 평가하며, 신규 ETF 유입 가능성에 대한 긍정적인 전망을 제시했다.

블랙록의 ET 시장 독주는 단순한 자산 규모를 넘어, 전략적 포지셔닝, 신뢰, 수수료 경쟁력에 기반한 구조적 우위에서 기인하고 있다. 이는 향후 비트코인 ETF 시장의 경쟁 구도에 중요한 영향을 미칠 것으로 분석되며, 다른 운용사들의 반격 여부에 많은 투자자들의 관심이 집중되고 있다.