비트코인(BTC)을 확보하려는 기업들의 경쟁이 치열해지고 있으며, 이에 따라 전통적인 금융 시스템에 균열이 발생할 가능성이 제기되고 있다. 암호화폐 분석가 애덤 리빙스턴은 최근 “이는 단순한 수요 급증이 아닌 역사적인 전환점”이라고 경고했다.

리빙스턴은 X(구 트위터)를 통해 "기업들이 채굴된 비트코인을 대부분 흡수하는 경향이 뚜렷해지고 있으며, 이러한 현상은 명목화폐 중심의 체제의 균열을 가져올 수 있다"고 주장했다. 현재 상장 기업들이 보유하고 있는 비트코인은 85만 8,850개로, 이는 930억 달러(약 129조 2,700억 원) 규모에 해당하며, 전체 유통량의 약 4.09%를 차지하고 있다.

마이크로스트래티지($MSTR)는 이 흐름의 중심에 위치하고 있으며, 최근까지 약 59만 7,325 BTC를 확보하여 약 649억 달러(약 90조 2,100억 원)의 가치를 자랑하고 있다. 마이크로스트래티지는 주식을 추가 발행하고 그 자금을 비트코인 매수에 활용하여 보유 비트코인의 수를 주당 가치에 반영하는 방식을 채택해 주가 상승을 이끌고 있다. 리빙스턴은 이를 ‘비트코인 플라이휠’이라고 지칭하며, 이 구조가 주식 희석에도 불구하고 기업 가치를 높이고 법정통화의 위상을 약화시키고 있다고 비판했다.

공급 측면에서도 주목할 만한 변화가 발생하고 있다. 현재 블록 보상은 3.125 BTC로 줄어들었고, 다음 반감기는 2028년에 예정되어 있다. 특히 채굴자들이 수익성이 낮아지자 보상을 판매하지 않고 보유하는 경향이 강해짐에 따라 신규 유통량이 더욱 제한되고 있다. 이러한 점은 비트코인의 희소성을 한층 더 강화시키고 있다.

리빙스턴은 거래소 내 비트코인 예치 잔고 감소에도 경고를 발했다. 시장 분석업체 크립토퀀트의 데이터에 따르면 현재 거래소 내 보유 비트코인은 240만 개로 떨어졌으며, 기업 및 대규모 투자자들이 매입을 계속할 경우 수개월 내에 빠르게 소진될 가능성도 존재한다는 것이다.

이러한 일련의 현상들은 단순한 강세장이 아닌 ‘하이퍼비트코인가속화(hyperbitcoinization)’의 전조일 수 있다. 이는 비트코인이 명목화폐를 대체해 주요 가치 저장 수단으로 자리 잡는 과정을 의미한다. 리빙스턴은 "규제가 비트코인을 기업 재무 자산으로 인정하게 된다면, 더 많은 기업들이 매입에 나설 것"이라고 경고하며, "조만간 초기 진입자에게만 열려 있던 기회가 없어지는 날이 올 것"이라고 강조했다.

기관 투자자 중심의 비트코인 축적이 이어질 경우, 일반 투자자들은 비트코인 접근 자체가 점점 어렵게 될 수 있다는 우려도 제기되고 있다. CFO들이 비트코인을 전략자산으로 간주하며 기업 재무 관리 패러다임이 변화하고 있는 상황이다.

비트코인의 거래소 잔고 감소, 채굴 보상의 축소, 그리고 기업들의 공격적인 매집 전략은 모두 비트코인에 대한 수요가 폭발적으로 증가하고, 공급은 희소해지는 방향으로 진화하고 있다. 결국, 비트코인의 미래가 10만 달러, 50만 달러의 가치를 지닐 것인지에 대한 질문보다, 우리가 이미 시작된 이러한 변화에 얼마나 빠르게 대응할 것인가가 더 중요한 시점에 다다르고 있다.