최근 전 세계 및 미국의 통화 공급량(M2)이 사상 최고치로 증가하면서 비트코인(BTC) 가격 상승에 대한 기대와 회의론이 얽히고 있는 상황이다. 일반적으로 M2와 같은 통화 공급량이 늘어나면, 암호화폐와 같은 고위험 자산으로의 자금 유입이 촉진되는 경향이 있으나, 현재의 시장 상황에서는 이러한 흐름이 단순치 않다는 분석이 제기되고 있다.

암호화폐 인플루언서 라크 데이비스(Lark Davis)는 비트코인이 M2의 증가율에 대한 100일 지연 추세와 일치하고 있으며, 이로 인해 곧 패러볼릭(기하급수적) 상승이 시작될 가능성이 있다고 주장했다. 그는 향후 몇 달 내에 비트코인이 25만 달러(약 3억 4,750만 원)에 도달할 것이라고 전망했지만, 현재 자산 가격이 M2 증가 속도에 뒤처져 있다는 점도 강조했다. 이는 과거에도 장기적으로 반복된 경향이기도 하다.

미국의 M2 통화 공급량은 올해 5월 기준으로 전년 대비 4.5% 증가하여 21조 9,400억 달러(약 3,049조 6,600억 원)에 도달하며, 사상 최고치를 경신했다. 특히 팬데믹 직후인 2020년 3월부터 5년 동안 무려 37% 증가한 수치로, 7월 기준으로는 M2가 22조 달러(약 3,058조 원)를 넘어설 것으로 예상된다. 글로벌 M2 공급량 또한 93조 7,000억 달러(약 1경 3,041조 3,000억 원)에 도달해 연간 7.45%의 증가세를 보이고 있다.

암호화폐 애널리스트 크립토 아우리스(Crypto Auris)는 이러한 유동성 흐름을 바탕으로 비트코인의 중장기 목표치를 17만 달러(약 2억 3,630만 원)로 제시하며, 미국, 유럽중앙은행(ECB), 일본은행(BOJ), 중국인민은행(PBOC) 등 주요 중앙은행의 통화를 합산한 수치로 비트코인에 대한 추가 상승의 가능성을 제시하였다.

그럼에도 불구하고 모든 전문가가 이러한 관점에 동의하는 것은 아니다. 금융 전문 매체 프로토스(Protos)는 M2와 비트코인 간의 상관관계가 시간 설정에 따라 크게 달라질 수 있음을 지적하며 논란을 제기했다. 단기 차트에서 상관관계가 보여질 수 있으나, 2019년 이후의 변화를 살펴보면 2022년 M2가 고점을 기록했음에도 불구하고 비트코인은 FTX 붕괴의 여파로 급락했다. 프로토스는 M2가 비트코인 구매를 위한 유동성을 직접적으로 측정하지 않으며, 결국 모든 가격의 기준이 되는 ‘분모’라고 강조했다.

한편, 정치적 변수 또한 시장에 큰 영향을 미치고 있다. 트럼프 전 대통령이 아시아 국가들과의 관세 협상 종료 기한을 앞두고 일본, 한국, 태국, 인도네시아 등에게 협상의 결렬을 통보한 사실이 알려지면서, 암호화폐 시장은 8일 일제히 하락세를 보였다. 원래 긍정적인 협상 결과가 도출될 경우 비트코인의 단기 반등이 기대되었으나, 결과는 반대의 상황으로 전개되었다.

결론적으로 M2의 증가가 비트코인 상승의 신호가 될 가능성에 대한 명확한 결론을 내리기 어려운 상태다. 유동성 확대는 분명 잠재적인 가격 상승 요인이지만, 정치적, 구조적 시장 변수 및 투자 심리에 따라 그 효과는 제한적일 수 있다는 점에서 신중한 관찰이 필요하다.