이더리움(ETH)이 2021년 11월의 역사적 최고가를 넘어 약 4,950달러(약 6,885만 원)까지 급등하면서, 시장에서는 조정 가능성이 제기되고 있다. 특히 바이낸스(Binance)에서 이더리움의 파생상품 시장에서 과도한 레버리지 사용이 증가한 점은 단기적인 가격 변동성을 확대할 수 있는 신호로 해석되고 있다.

암호화폐 분석 플랫폼 크립토퀀트(CryptoQuant)에 따르면, 바이낸스의 이더리움 추정 레버리지 비율(ELR: Estimated Leverage Ratio)이 사상 최대치인 0.53까지 상승했다고 한다. 이는 2020년 7월의 0.09와 비교해 현저한 증가세를 보이며, 오픈이자(Open Interest) 또한 8월 22일 기준 126억 달러(약 17조 5,140억 원)로 최고치를 기록했다. 이와 관련하여 전문가들은 이러한 과열 상황에서 갑작스러운 청산이 발생할 경우 가격이 급락할 가능성이 크다고 경고하고 있다.

엘리자베스 리드(Elizabeth Reid) 크립토파이낸셜 분석가는 “높은 레버리지 사용은 투자심리가 특정 방향으로 편향된 신호를 나타낸다”며 “이 상황에서는 5,000달러를 안정적으로 돌파하기 어려울 것”이라고 분석했다. 바이낸스가 전 세계 암호화폐 거래량의 상당 부분을 차지하는 만큼, 그곳에서 발생하는 청산 사태는 전체 시장에 영향을 미칠 수 있다.

그럼에도 불구하고 이더리움에 대한 중장기적인 투자 기대감은 여전히 유지되고 있다. 크립토포테이토는 최근 바이낸스에서 고래 투자자들의 매수세가 강해지고 있으며, 7월 이후 스팟과 선물 거래에서 대규모 매집이 이루어지고 있다고 보도했다. 이러한 고래 투자자들은 가격 반등 신호가 뚜렷해지기 전에는 관망세를 유지하다가 주요 지지선이 확인된 이후 진입하는 경향이 있다.

기관 투자자 측면에서도 긍정적인 신호가 감지되고 있다. 미국에서 이더리움 현물 ETF에 대한 투자 유입이 하루 만에 16,900 ETH(약 234억 원)로 급증하는 등, 지난 주 105,000 ETH(약 1,456억 원) 규모의 대규모 순유출을 반전시키는 흐름이 나타나고 있다. 이는 기관 투자자들이 재진입하고 있다는 징후로 해석된다.

결론적으로, 이더리움이 5,000달러(약 6,950만 원) 여부에 대한 전망은 바이낸스에서의 레버리지 상황이 중요한 변수가 될 것이다. 당분간 조정 가능성에 대비해야 할 필요가 있으나, 고래 투자자들과 기관들의 계속적인 매수세는 가격 하단을 단단히 지지할 것으로 예상된다.