비트코인(BTC)이 4월 7일(현지시각) 6만8000달러(약 1억2210만 원)까지 하락하며 상승 모멘텀을 잃고 있다. 특히 7만 달러를 넘지 못하는 상황이 반복되면서, 시장 내 하방 취약성이 점차 부각되고 있다는 분석이 나오고 있다.

최근 비트코인은 3월 말부터 지속된 6만5000~7만3000달러 박스권 하단에 다시 근접하였다. 7만 달러 돌파 시도가 여러 차례 실패하면서 매수세가 약화되었고, 가격이 하락 구간에 들어서면 지지력이 빠르게 무너지는 양상이 보이고 있다. 이러한 흐름은 홍콩 증시의 휴장 등 전통 금융시장에서의 거래 공백이 단기 유동성에 부정적 영향을 미쳤다는 점에서도 기인하는 것으로 보인다.

시장 외형상 안정된 모습을 보이고 있지만, 실상은 ‘얇은 수요’로 인한 취약한 구조가 뚜렷하다. 인기 크립토 데이터 제공업체 글래스노드에 따르면, 가격이 반등하는 동안에도 거래량과 온체인 활동이 오히려 둔화되고 있다고 전했다. 이는 신규 자금 유입이 제한적이라는 것을 의미하며, 상승세의 지속성을 약화시키고 있다.

암호화폐 트레이딩 업체 칼라단(Caladan) 역시 수요 감소와 ‘고래 투자자’의 지속적인 매도 물량을 지적하였다. 이들에 따르면, 시장은 실질적인 매집보다 거시경제 환경이나 파생상품 포지션에 의존하고 있는 것으로 나타났다. 따라서 겉모습으로는 안정적인 횡보세를 보이고 있지만, 균형이 깨질 경우 급격한 변동성과 함께 하락할 가능성이 내재된 구조로 해석되고 있다.

파생상품 시장에서도 불안 신호가 감지되고 있다. 옵션 시장에서는 하락 보호를 위한 풋옵션 수요가 증가하면서 변동성 프리미엄이 높게 유지되고 있다. 이는 투자자들이 향후 큰 폭의 가격 변동, 특히 하락 가능성에 대비하고 있다는 명백한 신호로 풀이된다. 6만8000달러 아래에서는 ‘네거티브 감마’ 환경이 형성되어 추가 매도 압력이 증가하는 구조가 발생한다. 결과적으로 이러한 구조적 환경은 기존의 완만한 하락을 급격한 ‘자기 강화형 급락’으로 전환할 위험이 있으며, 주요 지지선이 붕괴될 경우 6만 달러까지 밀릴 가능성도 제기되고 있다.

예측 시장에서는 하락 베팅이 확대되고 있다. 폴리마켓에서는 4월 내 비트코인이 6만5000달러 이하로 하락할 확률을 약 68%로 반영하고 있으며, 반면 8만 달러 이상 상승 가능성은 점차 줄어드는 추세다. 이처럼 비트코인 시장은 외견상 조용한 박스권을 유지하고 있지만, 핵심 가격대가 붕괴되는 순간 큰 변동성이 발생할 수 있는 '불안한 균형' 상태에 놓여 있다고 분석된다.

결론적으로, 현재 비트코인 시장은 7만 달러 돌파 실패로 인해 하방 리스크가 확대된 상황이다. 파생상품 시장에서의 하락 대비 포지션 증가와 신규 자금 유입 부족 등은 매수세 약화에 기여하고 있으며, 이로 인해 6만8000달러 이하로 하락할 경우 더욱 가속화할 가능성이 높다. 이는 투자자들에게 주의가 필요하다는 신호로 해석될 수 있다.