무기한 선물 시장의 투자 심리는 현물 가격과의 차이를 초래하며, 이러한 가격 차이는 펀딩비(Funding Rate)를 통해 조정된다. 선물 가격이 상승할 때는 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급하고, 반대로 가격이 하락할 때는 숏 포지션이 롱 포지션에게 펀딩비를 지급해 두 시장 간의 균형을 맞춘다. 이러한 펀딩비 구조를 활용하면 현물을 매수하고 선물에서 숏 포지션을 보유함으로써 가격 변동을 헤징하고 이에 따른 수익을 얻을 수 있는 전략이 가능하다. 최근 실시간 데이터 분석 플랫폼인 데이터맥시플러스에 따르면, 8월 17일 12시 10분 기준으로 PROVE(서킷)의 펀딩비가 가장 높은 차익 거래 기회를 제공하고 있다.

Hyperliquid에서 롱 포지션을 설정하고 Gate.io에서 마진 숏 포지션을 동시에 실행할 경우, -0.748%의 펀딩비가 부과된다. 이에 따른 연환산 수익률은 274.2%에 달하며, $10,000을 기준으로 할 경우 연간 예상 수익은 약 $27,419.80로 추산된다. 유사한 전략은 Bitget이나 Binance에서의 현물 매도와 병행할 경우에도 동일한 펀딩비율과 수익성을 유지하므로 적용 가능하다.

또한, Bybit에서 롱 포지션을 구성하고 Bitget에서 현물 숏 포지션을 설정하는 경우에는 -0.799%의 펀딩비가 책정되며, 이 조건에서도 연간 예상 수익은 약 $25,848.24에 이를 것으로 보인다. Gate.io와 Binance를 병행한 조합 역시 같은 전략적 수익 조건을 충족시키고 있다. 추가적으로 SEND(수일렌드) 종목도 주목할 만하다. Gate.io에서 현물 매도와 선물 매수를 병행할 경우, -0.371%의 펀딩비가 적용되며, 연간 수익은 약 $25,336.73에 이른다.

이러한 차익 거래 전략은 선물 시장에서 롱 포지션을 보유하고 현물 시장에서 마진 숏 포지션으로 헷지를 구성하는 방식을 채택한다. 펀딩비가 음수일 경우, 선물에서 수익을 실현할 수 있어 짧은 보유 기간 내에도 수익을 확보하기 용이하다. 다만, 마진 거래 시 이자와 수수료가 발생할 수 있으므로, 실제 전략 구성 시 이러한 요소들을 고려한 실질 수익률 분석이 필요하다.

현재 최고 펀딩비를 기록한 상위 5종목으로는 Gate.io의 ALU(0.2292%), HTX의 MEMEFI(0.1205%), Gate.io의 ZEUS(0.1155%), Gate.io의 BROCCOLI(0.1106%), Gate.io의 RARE(0.0936%)가 있다. 반면, 최저 펀딩비 하위 5종목은 Gate.io의 RARE(-0.0079%), HTX의 MEMEFI(-0.0014%), Gate.io의 ALU(-0.04%), Gate.io의 ZEUS(-0.02%), Gate.io의 BROCCOLI(-0.02%)로 나타났다.

펀딩비가 높거나 양수일 경우, 롱 포지션 수요가 많아 선물 가격이 현물 가격보다 비싸진다. 이때 투자자는 현물 매수와 선물 숏으로 펀딩비 수익을 확보할 수 있다. 반면에 낮거나 음수인 펀딩비는 숏 포지션 수요가 많아지면서 선물 가격이 하락하게 되며, 이를 통해 투자자는 현물 매도와 선물 롱을 활용해 펀딩비 차익을 극대화할 수 있다. 펀딩비 차익 거래는 시장 변동성과 관계 없이 안정적인 수익을 추구할 수 있는 전략으로, 장기적인 시장 방향을 예측하기 어려운 상황에서도 유용하게 활용될 수 있다. 하지만, 펀딩비는 시장 참여자의 포지션 비율에 따라 크게 변동할 수 있으므로 거래소별 차