암호화폐 선물 거래 시장에서 투자 심리에 따라 현물과 선물 가격 차이가 발생하는 것이 일반적입니다. 이때 선물 시장은 펀딩비(Funding Rate)를 통해 이러한 가격 차이를 조정합니다. 선물 가격이 현물보다 높으면 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급하고, 반대의 경우에는 숏 포지션이 롱 포지션에게 지급하는 구조입니다. 이러한 펀딩비를 활용하여 현물을 매수하고 선물에서 숏 포지션을 취함으로써 가격 변동을 헤징하며 수익을 추구하는 투자 전략이 주목받고 있습니다.

8월 16일 21시 45분 기준으로 분석된 결과, 데이터맥시플러스에 따르면 Succinct(PROVE)는 펀딩비 수익률 측면에서 가장 뛰어난 기회를 제공하는 것으로 나타났습니다. Gate.io 거래소에서 PROVE를 기준으로 마진 숏 포지션을 보유하고 선물 롱 포지션을 겸할 경우, -0.1042%의 음수 펀딩비가 적용되며, 이를 기반으로 한 연환산 수익률은 9.13%에 달합니다. 1만 달러 투자 시 연간 펀딩비 수익은 약 45,574달러로 추정됩니다.

같은 펀딩 구조가 Bitget 현물 시장에서 숏 포지션, Gate.io 선물 시장에서 롱 포지션을 취하는 경우에도 적용되며, 약 0.12%의 프리미엄 스프레드 조건에서도 유사한 수익률을 기대할 수 있습니다. 또한 Binance 현물 거래소에서 숏을 취하고 Gate.io 선물 거래소에서 롱 포지션을 잡는 조합 역시 동일한 수익 기회를 제공합니다.

API3의 경우, Bybit에서 선물 롱 포지션을 취하고 OKX, Binance, Bitget, Gate.io 및 HTX(Huobi)에서 현물 마진 숏을 구성함으로써 -0.4139%의 펀딩비 차익을 실현할 수 있습니다. 이 경우 예상 연 수익률은 약 9.06%, 예측되는 수익은 약 45,255달러에 이릅니다. Cartesi(CTSI)의 경우 Bybit에서 롱 포지션을, Gate.io 또는 Binance에서 현물 마진 숏을 구성하여 -0.7967%의 펀딩비 수익 구조로 연간 약 43,557달러의 수익을 기대할 수 있습니다.

이러한 투자 전략은 선물 시장에서 롱 포지션을 취하고 현물 시장에서는 마진 숏을 취하는 방식으로, 음수 펀딩비 상황에서 선물 롱 포지션에서 펀딩비를 수령하며, 현물 마진 숏을 통해 가격 변동 리스크를 헷지합니다. 다만 마진 거래에는 이자 및 수수료가 발생하기 때문에 이러한 비용을 고려한 실질 수익률을 분석해야 합니다. 최근에는 펀딩비가 심각한 음수 구간에 접어들면서 단기 보유만으로도 수익을 실현할 수 있는 기회가 늘어나고 있기에, 투자 전략의 실행 장벽이 한층 낮아진 상황입니다.

또한, 현재 펀딩비가 높은 상위 종목들은 다음과 같습니다. Gate.io의 Altura(ALU)가 0.2486%로 최고 펀딩비를 기록했으며, CZ's Dog(BROCCOLI)과 DuckChain Token(DUCK) 등이 뒤를 잇고 있습니다. 한편, 최저 펀딩비를 기록하는 종목으로는 Bitget의 DuckChain Token(DUCK)이 -0.8993%에 달하는 수치로 나타났습니다.

펀딩비 차익 거래는 장기적인 시장 방향성을 예측하기 어려운 현재의 경제 상황에서도 안정적인 수익을 추구할 수 있는 전략으로 주목받고 있습니다. 그러나 거래소별 펀딩비 차이와 자금 비용을 고려한 전략적 접근이 필요하다는 점이 중요합니다.