미국 연방 인가를 받은 암호화폐 은행 앵커리지디지털(Anchorage Digital)이 스테이킹된 솔라나(SOL) 자산을 규제된 커스터디 계정에서 이동하지 않고도 담보로 활용할 수 있는 혁신적인 플랫폼을 도입했다. 이번 구조는 기관 투자자들이 디파이(DeFi) 대출 시장에 접근하면서 발생할 수 있는 커스터디 리스크 및 규제 부담을 완화하는 데 중점을 두고 있다.

앵커리지디지털은 최근 발표에서 자사 담보 관리 플랫폼 '아틀라스(Atlas)'와 솔라나 기반 디파이 대출 프로토콜 카미노(Kamino)를 통합했다고 밝혔다. 이 통합은 팬테라캐피털과 서머캐피털이 협력해 설립한 솔라나 상장 재무 운용사 '솔라나 컴퍼니(Solana Company)'와의 파트너십으로 실현되었다.

이번 구조를 통해 기관 투자자는 네이티브 스테이킹된 솔라나(SOL)를 앵커리지디지털뱅크 계정에 그대로 두고, 이를 온체인 대출의 담보로 활용할 수 있다. 이 자산은 미국 연방 인가를 받은 앵커리지디지털뱅크 내의 분리 계정에 보관되며, 담보 설정과 대출 실행은 카미노 프로토콜을 통해 처리된다. 이를 통해 투자자는 스테이킹 보상도 지속적으로 받을 수 있으면서, 카미노 대출 시장에서 유동성을 확보할 수 있다.

앵커리지는 담보 관리자로서 담보 대비 대출 비율(LTV), 마진 요건, 청산 절차 등을 체계적으로 관리할 예정이다. 특히 핵심 포인트는 스테이킹된 SOL 담보가 스마트 계약으로 이동하지 않고, 규제 커스터디 내 분리 보관 상태를 유지한다는 점이다. 이러한 점 덕분에 기관 투자자들은 자산을 온체인 스마트 계약으로 옮기는 것에 대한 리스크와 규제 이슈를 상당 부분 해소할 수 있게 되었다.

코인게코(CoinGecko)에 따르면, 솔라나 컴퍼니는 현재 두 번째로 큰 솔라나(SOL) 기반 디지털 자산 재무 운용사로, 약 230만 개의 SOL을 보유하고 있다. 이는 기관급 자산 운용자들이 이미 솔라나를 스테이킹하고 운용하면서 동시에 디파이 시장에 접근하려는 흐름을 보여주는 중요한 지표다.

하지만 이러한 기관 디파이 모델은 미국 내에서 여전히 불확실한 디지털 자산 및 디파이에 대한 규제 환경 속에서 발전하고 있다. 특히 디지털 자산과 디파이 감독 체계에 대한 입법 공백이 문제로 지적되고 있다. 이러한 상황 속에서 CLARITY 법안은 디지털 자산과 디파이 프로토콜에 대한 감독 권한과 규제 기준을 보다 명확히 설정하고자 하는 노력의 일환으로 논의되고 있다.

이번 앵커리지디지털, 카미노, 솔라나 컴퍼니 간 협업은 디파이 시장에 대한 기관의 관심이 확대되고 있음을 강하게 시사한다. 하지만 이러한 구조가 특정 규제 변화에 의해 영향을 받을 가능성도 존재한다. 규제가 강화된다면 전통 금융기관들의 디파이 접근에는 긍정적인 결과를 가져올 수 있지만, 반대로 탈중앙화 특성을 훼손하는 방향으로 설계될 경우에는 온체인과 오프체인 간의 역할 분담에 대한 논쟁이 더욱 심화될 수 있다.

결론적으로, 앵커리지디지털이 제시한 이번 조치는 디파이가 전통 금융 인프라와 더욱 밀접하게 융합되고 있음을 잘 보여주며, 이에 대한 이해가 중요한 시점에 접어들었다. 투자자는 이러한 새로운 구조의 기회와 리스크를 파악하기 위해 디파이, 규제, 스테이킹 구조 등에 대해 명확히 이해할 필요가 있다.