비트코인(BTC)의 가격이 18일(현지시간) 장 초반 75,912달러(약 1억 1,323만 원)로 치솟았으나, 곧이어 74,372달러(약 1억 1,095만 원)로 하락하며 변동성이 두드러졌다. 특히 최근 1주일 동안 시장 전반에는 ‘리스크 온’ 분위기가 감돌고 있는데, 이는 파생상품 시장에서의 수급 요인에 기인하고 있다.

코인데스크는 비트코인이 75,000달러(약 1억 1,187만 원)를 넘긴 이유가 신규 매수세가 아닌, 6만 달러 풋옵션 대규모 포지션의 청산으로 인한 수급 현상이라고 보도했다. 이로 인해 마켓메이커들은 델타 헤지 차원에서 현물 비트코인을 매입했고, 이에 따라 단기 급등 현상이 발생했다. 그러나 상승세는 이어지지 못하고 74,400달러(약 1억 1,102만 원) 아래로 다시 떨어지며, 과거 지지선이 저항선으로 작용하는 상황이 재확인됐다. 시장이 이 가격대에서 더 이상의 매수에 나서려면, 신규 자금 유입과 같은 ‘펀더멘털 촉매’가 필요할 것으로 보인다.

비트코인뿐만 아니라 주요 알트코인들도 최근 1주일간 강세를 보이며 시장 전반에 긍정적인 영향을 미쳤다. 이더리움(ETH)은 2,316달러(약 345만 원)로 13.3% 상승했고, XRP는 1.53달러(약 2,282원)로 11% 올랐으며, 솔라나(SOL)는 93.92달러(약 14만 원)로 9.7% 상승했다. 도지코인(DOGE)은 0.10달러(약 149원)로 9.5% 뛰어올랐고, BNB는 676달러(약 101만 원)로 5% 상승했다. 이러한 시장의 상승 흐름은 이란 전쟁 전후로 가장 넓은 반등으로 평가받고 있다.

한편, 비트코인 ETF에 대한 기관 자금 유입량도 꾸준히 증가하고 있다. CF벤치마크의 마크 필립추크 애널리스트는 최근 현물 비트코인 ETF에 약 7억6,700만 달러(약 1조 1,442억 원)의 순유입이 발생했음을 전하며, 유입이 3주 연속 이어지고 있다고 밝혔다. 이는 기관 자금이 비트코인 시장에 대한 신뢰를 강화하고 있으며, 파생상품 시장에서의 급등락에도 불구하고 기관 자금이 하방을 지지하고 있다는 신호로 해석될 수 있다.

시장에서는 또 다른 중요한 변화가 발생하고 있다. 비트코인과 금의 상관관계가 변화하고 있으며, 이는 ‘디지털 금’으로서 비트코인에 대한 투자자의 시각이 변할 가능성을 시사한다. 최근 비트코인은 금 대비 13.2% 상대 우위를 기록하며, 비트코인과 금의 90일 상관계수는 -0.27에서 +0.29로 변화했다. 이는 비트코인이 위험자산으로 간주되기보다는 대체 가치 저장 수단으로서의 역할이 부각되고 있다는 것을 의미한다.

이 모든 과정 속에서 시장의 눈은 19일(현지시간)에 종료되는 연준 회의로 향하고 있다. CME 페드워치는 금리 동결 확률이 95% 이상으로 반영하고 있으며, 금리 결정 그 자체는 큰 의미를 갖지 않을 것으로 보인다. 그러나 제롬 파월 의장이 기자회견에서 경제적 불확실성에 대해 어떻게 설명하느냐에 따라 비트코인을 포함한 위험자산의 방향성이 달라질 수 있다. 따라서 이번 연준의 메시지가 비트코인과 알트코인 반등의 지속 여부를 가늠하는 중요한 변수로 작용할 것으로 예상된다.

결론적으로, 비트코인은 현재 파생상품 수급의 영향으로 단기적인 가격 급등락을 보이고 있지만, 기관 수급과 펀더멘털 요인에 따라 추가 상승세가 지속될 수 있을지 주목해야 할 시점에 이르렀다. 그럼에도 불구하고, 가격 변동성에 유의하며 투자 전략을 세워야 할 필요가 있다.