최근 그레이스케일 리서치팀은 중동 전쟁의 발발로 인해 암호화폐 시장이 큰 영향을 받고 있다고 분석했다. 3월 초 이란과의 전쟁 격화가 이어지면서 거의 모든 시장 변수를 압도하고 있으며, 특히 암호화폐 대장주인 비트코인(BTC)의 가격에도 강한 압박을 주고 있다.

전쟁이 심화되기 전 글로벌 경제 지표들이 호조를 보이고, 주요 중앙은행들이 금리 인하를 기대하고 있는 상황이었다. 이는 암호화폐 및 기타 위험자산에 대한 긍정적인 전망을 형성했지만, 유가의 급등으로 인해 다시 인플레이션 우려가 증대되면서 금리 인하 기대가 약화됐다. 이로 인해 위험자산의 전반적인 부담도 가중되었다.

특히, 비트코인은 전쟁 초기의 격화 국면에서 6만 달러 중반까지 하락했으나, 이후 7만 달러 초반으로 반등하는 모습도 보였다. 하지만 충돌이 지속되며 거시경제가 긴축 방향으로 이동하자 비트코인은 다시 약세로 돌아섰다. 최근 다시 긴장이 고조되면서 비트코인은 3월의 고점 대비 약 10% 하락했으며, 이더리움(ETH)과 같은 주요 암호화폐들도 동반 하락세를 보였다.

전통 금융 시장과 비교했을 때 암호화폐 시장이 상대적으로 선방하고 있다는 평가는 주목할 만하다. 그레이스케일 보고서에 따르면, 비트코인은 전쟁 발발 이후 대체로 보합세를 유지했으며, 몇몇 시간대에서는 주식 대비 초과 성과를 기록하기도 했다. 이는 거시경제 충격에 민감하게 반응하면서도 일정 수준의 회복력을 보였다는 분석이다.

향후 암호화폐 시장의 변동성은 ‘불확실성 해소’에 많이 달려있다. 그레이스케일 리서치팀은 에너지 가격이 안정되고 분쟁 상황이 완화될 경우, 시장이 보다 우호적인 경제 환경을 빠르게 반영할 수 있다고 내다봤다. 반대로 유가가 높은 수준을 지속할 경우에는 성장 둔화 우려가 더욱 커지면서 회복세가 지연될 가능성이 크다고 경고했다.

역사적으로 볼 때, 높은 불확실성 국면은 장기 투자자에게는 다음 성장 국면을 준비하는 기회가 되기도 했으나, 단기적으로는 유가, 금리 기대치, 그리고 지정학적 변수들이 위험자산의 심리에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다. 현재의 시장은 변동성을 기다리는 시점에 있으며, 불확실성이 해소될 때까지는 이러한 흐름이 계속될 것으로 보인다.