스페이스X의 기업공개(IPO)가 촉발한 온체인 파생상품 시장의 경쟁이 솔라나(Solana)와 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 간의 주도권 싸움으로 확산되고 있다. 이 두 플랫폼은 최근 스페이스X와 관련된 파생상품 거래에서 가장 활발히 활동하며, 거래량과 가격 발견 기능을 통해 이 시장이 단순한 틈새가 아닌 차세대 금융 인프라로 자리매김하고 있음을 입증하고 있다.

스페이스X의 IPO는 역사적 규모를 자랑하며 시장에 중대한 변화를 가져왔다. 일론 머스크를 세계 최초의 조 단위 자산가로 만든 이번 사건은 온체인 거래소에서의 토큰화 주식과 무기한 선물(퍼페추얼) 거래의 폭발적인 증가를 촉발했다. 이로 인해 솔라나와 하이퍼리퀴드는 스페이스X 관련 파생상품 거래에서 수십억 달러 규모의 경합을 벌이고 있으며, 이는 온체인 파생상품이 앞으로의 금융 환경에서 핵심적인 역할을 할 수 있음을 예상하게 한다.

온체인 파생상품 시장은 현재 '퍼페추얼' 거래를 통해 주말에도 끊임없이 거래가 이루어지고 있다. 특히, 이란과의 지정학적 긴장으로 전통 금융 시장이 닫혀 있을 때, 원유와 금의 가격이 온체인에서 실시간으로 형성되면서 기존 금융 참여자들이 암호화폐 환경으로 진입하는 계기가 되었다. 현재 주말 중심의 거래 흐름은 곧 '주 7일 거래'로 확대될 것으로 예상되고 있다.

온체인 파생상품의 또 다른 특장은 가격 발견(price discovery) 기능이다. AI 반도체 회사인 세레브라스 시스템즈(Cerebras Systems)와 스페이스X의 경우, 온체인 퍼페추얼 가격이 실제 IPO 가격과 거의 일치하는 상황을 보여주었다. 이는 온체인 거래소가 단순한 투기 공간을 넘어서, 실제 시장 가격 형성에 중요한 역할을 하고 있음을 알리는 신호다.

기술적인 측면에서 솔라나는 이미 높은 거래 처리량과 빠른 속도로 경쟁력을 갖추고 있다. 그러나 현재 파생상품 시장의 선두는 하이퍼리퀴드가 차지하고 있다. 그 이유는 하이퍼리퀴드가 특정 사용자 그룹의 요구에 맞춘 제품 설계를 통해 파생상품 트레이더를 유치했기 때문이다. 이처럼 시장의 흐름은 기술력만으로 좌우되지 않고, 사용자 경험과 유동성이 중요한 요소로 작용하고 있다.

온체인 실물자산(RWA) 거래량은 최근 빠른 증가세를 보이고 있으며, 스페이스X의 토큰화 주식 거래는 솔라나 생태계에서 하루 거래량 1억 달러를 처음으로 돌파하는 성과를 나타냈다. 하지만 시장 참여자들은 단순한 현물 거래뿐 아니라 퍼페추얼 거래까지 동시에 장악해야 진정한 주도권을 확보할 것이라고 평가한다.

결론적으로, 스페이스X IPO가 촉발한 온체인 파생상품 시장은 글로벌 자본이 온체인으로 이동하는 중요한 계기가 되고 있으며, 향후 온체인 플랫폼의 발전과 가치는 자금 흐름과 사용자 경험에 의해 결정될 것이다. 주말 거래를 장악한 플랫폼이 미래의 금융 중심으로 자리매김할 가능성이 높아지고 있다.