암호화폐 투자 회사 키록(Keyrock)의 최근 연구에 따르면, 비트코인(BTC)을 보유하고 있는 재무 기업들이 일일 BTC 가격 변동에 기여하는 영향력은 단 0.59%에 불과하다고 밝혀졌다. 이 연구는 7월 10일에 발표된 보고서에서 밝힌 내용으로, 브뤼셀에 본사를 둔 키록은 비트코인 공급량의 약 4%인 총 84만 7000개 BTC를 보유하고 있음에도 불구하고 가격 행동에 미미한 영향을 미친다고 강조하였다.

보고서에 따르면, BTC를 보유한 기업들은 대부분 장기 보유자로 행동하며, 이를 자주 거래하거나 이동시키지 않고 있다. 이로 인해 비트코인 재무 기업들이 가격 변동에 미치는 직접적인 영향은 사실상 없다고 보여진다. 따라서, 비트코인의 가격 행동은 여전히 현물 시장, 상장지수상품, 파생상품, 그리고 소매 활동에 의해 주도되고 있음을 나타내고 있다.

또한, 연구에 따르면 특정 기업, 특히 마이크로스트래티지(MicroStrategy)는 비트코인 보유량으로 인해 상당한 프리미엄에 거래되고 있다. 마이크로스트래티지는 현재 보유고의 시장 가치보다 약 91.3%의 프리미엄으로 주식이 거래되고 있으며, 이는 투자자들이 100달러 가치의 비트코인 노출을 위해 191달러를 지급하는 것을 의미한다. 다른 재무 기업들도 시장의 사이클과 투자자 수요에 따라 20%에서 60% 사이의 유사한 프리미엄을 보인다. 이러한 현상은 비트코인 노출을 가진 주식들이 실제 BTC의 가치에 비해 상당히 과대평가되고 있다는 것을 시사한다.

보고서에는 BTC 보유량이 큰 상장 기업들의 주가가 기초 자산과 비교했을 때 일관되게 과대평가된 것으로 나타났다. 이러한 추세는 비트코인 가격이 하락하거나 정체될 때에도 지속적으로 관찰되었으며, 이는 비트코인 가격과 주가의 간극이 시장 정서, 뉴스, 그리고 투기와 같은 요소에 의해 영향을 받을 수 있음을 나타낸다.

한편, 보고서는 재무 회사들이 보유한 비트코인이 가격 행동에 미치는 영향이 크지 않은 이유に 대해서도 설명했다. 대부분의 BTC가 오프라인에 저장되어 있으며 담보나 금융 상품으로 사용되지 않기 때문이다. 또한, 이들 기업은 대출이나 수익 창출 전략에 보유고를 거의 활용하지 않으며, 이러한 내부 규정은 자산 운영의 유연성을 제한하고 있다.

결론적으로, 키록은 이러한 재무 기업들이 다가오는 시장 변화에 적응하지 못한다면, 비트코인 재무 성장의 잠재력을 충분히 활용하지 못하고 더 역동적인 전략을 가진 다른 기관들에게 뒤처질 가능성이 있음을 경고하고 있다. 이 연구 결과는 비트코인의 재무 시장 내 역할에 대한 중요한 통찰을 제공한다.