금 가격이 급등하여 금요일에 $3,600의 역대 최고치를 기록했습니다. 이는 부진한 비농업 고용 보고서가 발표되면서 연준의 금리 인하 가능성이 커졌기 때문입니다. 현재 XAU/USD는 $3,594로 1.30% 상승한 상태입니다.

금값, 비농업 고용지표 부진에 힘입어 사상 최고가로 급등

금 가격은 미국의 비농업 고용보고서가 예상보다 부진한 결과를 발표하면서 급등하였으며, 이는 연방준비제도(Fed)가 금리 인하를 재개할 것이라는 추측을 불러일으켰다. 금(XAU/USD)은 현재 3,594달러로 1.30% 상승 중이다.

약한 비농업 고용 자료가 수익률 저하 및 달러 약세를 이끌며 금값을 상승시켜

이번에 발표된 미국의 고용보고서는 Fed의 크리스토퍼 월러 총재의 우려를 뒷받침하는 결과였다. 그는 지난해 7월 이후로 노동 시장이 일부 위축되고 있다고 경고한 바 있다. 예상치를 크게 아래로 밑도는 여론조사 결과, 실업률은 상승하고 평균 시급은 그대로 유지되었다.

미국 전체 국채 수익률이 전반적으로 급락하며, 특히 금리 변동에 민감한 2년물 국채는 11bp 하락하여 3.48%에 거래되고 있다.

이에 따라 금은 안전 자산으로 견조한 수요를 받으며, 달러는 하락하고 있다. 달러지수(DXY)는 0.70% 하락하여 97.57을 기록하고 있다.

금에 대한 전망은 긍정적이다. 트럼프가 Fed 이사인 리사 쿡을 해임하려는 시도는 Fed의 독립성에 대한 우려를 키우며 달러를 약세로 이끌고 금에 대한 수요를 증가시키고 있다.

스탠다드 차타드 은행의 분석가들은 9월에 50bp의 금리 인하를 예상하고 있으며, 작년 7월과 9월의 고용 수치가 저조했던 점을 들어 "큰 폭의 금리 인하를 예상한다"고 밝혔다. 이들은 "우리는 시기적으로 이른 결정을 내리고 있지만, 다음 주에 발표될 2024년 4월부터 2025년 3월까지의 고용 데이터 수정이 50bp 인하 예상에 부합할 것이라고 기대하고 있다"고 언급했다.

금 거래자들은 다음 주 발표될 미국 소비자 물가 지수(CPI) 수치에 주목하고 있다. 디스인플레이션 과정이 진행된다면 이는 9월 16-17일 회의에서 금리 인하를 확정 짓는 데 기여할 것이다.

일일 시장 소식: 미국 노동 시장 약세로 금값 급등

미국 노동통계국(BLS)은 8월에 경제가 22,000개의 일자리를 창출했다고 보고했으며, 이는 75,000개의 예상을 크게 밑도는 수치이고, 7월의 수정 기준 79,000개보다도 감소한 것이다. 평균 시급은 월간 0.3% 증가하여 예상치와 일치하였으나, 실업률은 4.2%에서 4.3%로 증가하였다.

그 결과, 2025년 12월의 연방기금 선물 계약에 대한 예상은 연말까지 약 68bp의 금리 인하를 가격에 반영하고 있다.

9월 연방준비제도 회의를 앞두고 현재 시장은 25bp 금리 인하의 확률을 86%, 50bp 금리 인하의 확률을 14%로 평가하고 있다. 이는 다음 주 8월 소비자 물가 지수(CPI) 발표 전의 가격 기준이다.

미국 국채 수익률이 하락하고 있으며, 10년물 국채는 8.5bp 이상 하락하여 4.076%에 거래되고 있다. 실질 수익률은(명목 수익률에서 인플레이션 예상치를 차감한 값)는 현재 1.696%로 거의 9bp 감소한 상태이다.

기술적 전망: 금, 단기 내 3,650달러 도전에 나설 것으로 보인다

금 가격의 상승세는 여전히 유지되고 있으며, 거래자들은 금값을 3,600달러를 넘어 과거 3,590~3,600달러 구간에서 통합시키고 있다. 주말 종료 시점까지 3,600달러가 지켜질 수 있을지는 의문이다.

이러한 경우, 다음 주요 저항선은 3,650달러 및 3,700달러가 될 것이다. 반면, 3,600달러 아래에서 마감하게 될 경우, 9월 4일 스윙 저점인 3,511달러 및 3,500달러에 대한 노출이 커지게 된다.

금 관련 FAQ

금은 역사적으로 가치 저장소와 교환수단으로 널리 사용되어 왔습니다. 현재 금은 광채와 보석으로서의 용도 외에도, 불안정한 시기에 안전자산으로 여겨지고 있습니다. 또한 금은 특정 발행자나 정부에 의존하지 않기 때문에 인플레이션과 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로도 널리 사용됩니다.

중앙은행들이 가장 많은 금을 보유하고 있습니다. 이들은 불안정한 시기에 통화를 지지하기 위해 보유 자산을 다양화하고 금을 구매하여 경제와 통화의 신뢰도를 높이고자 합니다. 중앙은행들은 2022년에 약 700억 달러에 해당하는 1,136톤의 금을 보유하고 있으며, 이는 기록된 최고의 연간 구매량입니다. 중국, 인도, 터키와 같은 신흥 경제국의 중앙은행들은 신속하게 금 보유량을 늘리고 있습니다.

금은 미국 달러 및 미국 국채와 역의 상관관계를 가집니다. 달러가 하락하면 금 가격은 상승하는 경향이 있어, 투자자와 중앙은행들이 불안정한 시기에 자산을 다양화할 수 있게 합니다. 또한, 금은 위험 자산과도 역의 상관관계를 갖습니다. 주식 시장의 상승이 금 가격을 약세로 이끄는 반면, 위험이 커지는 시장에서의 판매는 귀금속의 수요를 증가시키는 경향이 있습니다.

금값은 다양한 요소에 따라 변동할 수 있습니다. 지정학적 불안정성이나 깊은 경기침체에 대한 우려는 금값을 급등시키는 주요 요인입니다. 이자율이 낮아질수록 금은 상승하는 경향이 있고, 이자율이 높아지면 금값이 하락하는 경향이 있습니다. 여전히 대다수의 움직임은 미국 달러(USD)의 행동에 의존하며, 금은 달러로 가격이 책정되기 때문입니다. 강한 달러는 금값을 통제하게 되며, 약한 달러는 금값 상승을 유도합니다.