금(XAU/USD)이 목요일 하락세를 보이며 투자자들이 미국 소비자 물가 지수(CPI) 발표를 앞두고 조심스러워지고 포지션을 재조정하고 있다.

골드 전망: CPI 발표 앞두고 신중해진 투자자들

금(XAU/USD)은 투자자들이 미국 소비자 물가 지수(CPI) 발표를 앞두고 신중해지면서 목요일에 소폭 하락하고 있다. 작성 시점에서 XAU/USD는 3,620달러 근처에서 거래되고 있으며, 이날 거의 0.50% 하락하여 수요일에 나타났던 소폭의 상승세를 되돌리고 있다. 안정적인 미국 달러(USD)가 상승 모멘텀을 제한하고 있다.

시장 초점은 12:30 GMT에 발표될 8월 CPI로 옮겨가고 있다. 경제학자들은 8월 인플레이션 데이터가 헤드라인 소비자 가격에서 완만한 상승세를 보일 것으로 예상하고 있다.

헤드라인 CPI는 7월의 0.2%에서 0.3%로 상승할 것으로 예상되며, 연율은 2.7%에서 2.9%로 증가할 것으로 보인다. 음식과 에너지를 제외한 핵심 인플레이션은 월별 및 연환산 기준으로 각각 0.3% 및 3.1%로 유지될 것으로 예상된다. 예상보다 높은 수치가 발표될 경우 USD와 국채 수익률이 상승해 금의 하락세를 심화시킬 수 있으며, 반면 약한 수치는 다음 주 연방준비제도(Fed) 이자율 인하 기대를 강화할 것이다.

수요일에 발표된 미국 생산자 물가 지수(PPI)의 부진한 수치와 최근의 약한 비농업 일자리(NFP) 보고서, 상승한 실업률, 그리고 이전의 일자리 성장 하향 수정이 더해지면서 9월에 25bp의 Fed 금리 인하가 확고시되었다. 금은 CPI 발표를 앞두고 modest한 압박을 받고 있지만, 완화된 인플레이션 신호와 비둘기파 Fed의 기대가 계속해서 비수익 자산에 대한 수요를 뒷받침하고 있다.

시장 요인: Fed 불확실성이 커지면서 금 전망 밝아져

미국 달러 지수(DXY)는 주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 추적하여 3일 연속 상승하고 있으며, 이번 주 초 7주 저점을 잠시 기록한 후 현재 98.00 근처에서 머물고 있다.

8월 PPI는 헤드라인 가격이 예상치인 0.3%에 대해 -0.1%로 심각한 하락을 보여주었으며, 연환산은 3.3%에서 2.6%로 감소하였다. 핵심 PPI는 월별로 -0.1%로 떨어져 예상치인 0.3%를 밑돌았고, 연간 기준으로 3.5%에서 2.8%로 하락하였다.

수요일, 미국 상원 은행위원회는 스티븐 미란의 연방준비제도 이사회 후보 지명을 13대 11로 승인하였으며, 다음 주 FOMC 회의에 앞서 전체 상원으로 전달되었다. 미란은 백악관 경제 자문 위원회에서도 활동 중이며, 금리 인하에 대한 지지자로 여겨진다. 그러나 그의 이중 역할은 Fed의 정치적 독립성에 대한 우려를 낳고 있다.

트럼프 행정부는 수요일 연방 판사가 리사 쿡 연방준비제도 이사 해임을 일시적으로 막은 판결에 항소할 것이라고 밝혔다. 이 사건은 그녀의 confirmation 이전의 알legations로 인해 발생했으며, 법원은 이는 연방준비제도법에 따라 요구되는 “정당한 사유” 기준을 충족하지 않는다고 판결하였다.

주요 글로벌 은행들은 금에 대해 점점 더 긍정적인 전망을 보이고 있다. JP모건은 4분기 금 가격이 3,675달러에 이르고 2026년 중반까지 4,000달러에 도달할 것으로 보고 있으며, 골드만삭스는 금이 올해 3,700달러를 넘어설 것이라며 상승 리스크가 4,000달러에 이를 것으로 예상하고 있다. 호주 및 뉴질랜드 은행(ANZ)은 최근 2025년 금 가격 전망을 3,800달러로 상향 조정하였다.

목요일 CPI 데이터와 함께, 미국 경제 일정에는 주간 신규 실업 수당 청구 건수도 포함되어 있으며, 이는 이전의 237K에 비해 235K로 예상된다. 노동 시장은 Fed의 통화 완화 속도를 가늠하는 데 있어 투자자들의 관심을 받고 있다.

기술 분석: XAU/USD, 3,620달러 근처에서 안정세 유지, CPI 주목

금(XAU/USD)은 3,620달러에서 단기 지지를 테스트하고 있으며, 21기간 단순 이동 평균(SMA) 아래로 하락하였다. 이 금은 화요일에 3,675달러 근처의 기록적인 고점을 찍었으나 이후 모멘텀을 잃었으며, 수요일에는 3,650달러를 회복하려는 시도가 실패하였다. 이것은 21-SMA 근처의 3,634달러에서 즉각적인 저항을 남기고 있으며, 3,620달러 지역이 첫 방어선으로 자리 잡고 있다.

하방으로 결정적인 이탈이 발생한다면, 심리적 3,600달러 수준에 다가갈 수 있으며, 50-SMA와 만나는 3,575달러 근처의 강력한 지지가 뒤따를 것이다. 상승세의 경우, 3,634달러 이상을 회복하면 상승세가 3,650달러에 도전할 수 있다. 이 수준을 넘는다면 3,675달러 근처의 사상 최고 기록을 재시험할 수 있을 것이다.

그 기록적인 고점을 지속적으로 넘는다면, 새로운 상승 모멘텀을 신호하여 3,700달러 이상으로, 미지의 영역으로 나아갈 수 있다.

상대 강도 지수(RSI)는 53 근처에서 유지되고 있으며, 이는 단기적으로 안정세가 지속될 수 있음을 나타낸다. 거래자들은 미국 CPI 발표가 다음 방향성 촉매가 될 것으로 예상하고 있다.