북미 세션 동안 EUR/USD가 상승했다. 미국의 최신 고용 보고서가 노동 시장의 악화 사실을 보여주면서 투자자들은 달러를 매각하고 2025년 연준의 첫 금리 인하가 예상되기 시작했다.

유로화, 비농업 고용지표 부진 속에 상승

미국의 최신 고용 보고서에 따르면 노동 시장이 악화되고 있다는 소식에 따라 EUR/USD가 북미 세션 동안 상승했다. 이에 따라 투자자들은 미국 달러를 매각하며, 2025년 연방준비제도(Fed)의 첫 금리 인하가 가시화되고 있다. 현재 환율은 1.1714로, 0.50% 상승했다.

미국 고용 데이터 부진이 국채 수익률 급락과 달러 매도 초래

비농업 고용(NFP) 보고서에 따르면, 미국 경제는 예상보다 적은 일자리를 창출하며 시장 반응을 불러일으켰다. 처음에는 미국 주식이 매수되며 상승했으나, 심화되는 경제 둔화 우려로 인해 안전 자산으로의 이동이 발생해 월가의 주가는 하락으로 마감했다.

추가 고용 데이터는 6월 수치를 하향 조정했으며, 실업률이 상승했고 평균 시급은 유지되었다. 이에 따라 2년 만기 미국 국채 수익률이 급락했으며, 투자자들은 오는 9월 회의에서 금리 인하가 이뤄질 것이라는 예상으로 변화했다.

그 결과, 미국 달러는 급락했다. 그 달러 지수(DXY)는 0.70% 하락해 97.57을 기록했다.

시카고 연방 은행 총재는 본인에게는 9월 회의가 중요한 시점임을 밝혔다. 동시에 미국 재무장관 스콧 베센트는 연준이 미국 시민의 신뢰를 유지하기 위해 재정 정책을 재확인해야 한다고 언급했다.

미국 고용 보고서 발표 이후, 거래자들은 오는 주 소비자물가지수(CPI) 수치에 주목하고 있다. 만약 이들 데이터가 디스인플레이션 추세를 확인한다면, 9월 16-17일 회의에서 금리 인하를 뒷받침할 수 있을 것이다.

반면, 유럽의 2025년 2분기 국내총생산(GDP) 수치는 연간 기준으로 소폭 상향 조정되었으나, 분기별로는 이전 수치와 일치했다.

일일 시장 동향: 금리 인하 가능성이 높아짐에 따라 유로 상승

• BLS가 8월에 경제가 22K 일자리를 창출했다고 보고하자 유로/달러가 상승했다. 이는 75K의 예상치에 비해 크게 낮은 수치이며, 7월의 상향 조정된 79K보다는 더 둔화된 것이다. 평균 시급은 0.3% MoM 증가하여 예상치와 일치하며, 실업률은 4.2%에서 4.3%로 소폭 상승했다.
• 이에 따라, 2025년 12월 기준금리에 연계된 선물은 연말까지 약 65bp의 금리 인하를 기대하고 있다.
• 9월 연준 회의에 앞서, 시장은 25bp 금리 인하의 확률을 100%로, 50bp 금리 인하의 확률을 14%로 평가하고 있다.
• 유럽연합(EU)의 2025년 2분기 GDP는 전분기 대비 0.1%로 변하지 않았다. 연간 기준으로는 경제가 1.5% 성장했으며, 이는 이전 수치와 1.4%의 예상치를 상회했다.
• 베를린 경제 연구소(DIW Berlin)는 독일 경제가 장기 침체에서 벗어나고 있는 신호가 보이며, 2025년 GDP가 0.2% 증가할 것으로 예상하고 있다는 보고서를 발표했다.
• 9월 회의에서 연준이 금리를 인하할 것이라는 기대가 계속해서 상승하고 있다. 프라임 마켓 터미널 이자율 확률 도구는 연준이 25bp, 50bp 금리를 인하할 확률을 각각 90%, 10%로 평가하고 있으며, ECB는 금리를 유지할 확률이 91%로, 25bp 금리 인하의 확률은 9%에 불과하다.

기술적 전망: EUR/USD, 주간 종료 시 1.1700 이상으로 마감할 가능성

EUR/USD가 1.1700을 넘어 1.1759로 5주 최고치를 기록한 후 다소 후퇴했다. 상대 강도 지수(RSI)에 따르면 매수세가 여전히 우세함을 보여준다.

이로 인해 EUR/USD의 다음 저항선은 1.1759이며, 그 다음은 1.1800이다. 만약 후자의 저항선을 뚫으면 연초 최고치인 1.1829로 이어질 수 있다. 반대로 1.1700 이하로 마감할 경우 1.1650을 도전할 가능성이 있으며, 그 이후로는 1.1600까지 하락할 수 있다. 더 큰 하락은 100일 이동평균선인 1.1526 이하에서 발생할 수 있다.

유로 자주 묻는 질문

유로화란?

유로화는 유로존에 속하는 19개 유럽연합 국가의 통화이다. 이는 세계에서 두 번째로 많이 거래되는 통화로, 2022년에는 모든 외환 거래의 31%를 차지했으며, 하루 평균 거래량은 2.2조 달러를 초과했다. EUR/USD는 세계에서 가장 많이 거래되는 통화쌍으로, 전체 거래의 30%를 차지하며, 그 뒤를 이어 EUR/JPY(4%), EUR/GBP(3%), EUR/AUD(2%)가 있다.

ECB란 무엇이며 유로에 어떤 영향을 미치는가?

유럽 중앙은행(ECB)은 독일 프랑크푸르트에 위치한 유로존의 준비은행이다. ECB는 금리를 설정하고 통화 정책을 관리한다. ECB의 주요 임무는 가격 안정을 유지하는 것이며, 이는 인플레이션을 통제하거나 성장을 자극하는 것을 의미한다. 주요 도구는 금리를 인상하거나 인하하는 것이다. 비교적 높은 금리 또는 높은 금리 전망이 있을 때 유로가 유리하게 작용하며, 그 반대의 경우도 적용된다. ECB 집행위원회는 매년 8회의 회의를 통해 통화 정책 결정을 내린다. 이러한 결정은 유로존 국가 중앙은행 총재와 ECB 총재인 크리스틴 라가르드 등을 포함한 6명의 상임위원이 참여해 이루어진다.

인플레이션 데이터는 유로 가치에 어떤 영향을 미치는가?

유로존의 인플레이션 데이터는 유로에 중요한 경제적 지표이며, 조화된 소비자물가지수(HICP)로 측정된다. 인플레이션이 예상보다 더 상승할 경우, 특히 ECB의 2% 목표를 초과할 경우 ECB는 이를 다시 통제하기 위해 금리를 인상해야 한다. 상대적으로 높은 금리는 투자자들이 자금을 주차할 장소로 유로존을 매력적으로 만들기 때문에 유로를 이롭게 한다.

경제 데이터가 유로 가치에 영향을 미치는 방식은?

데이터 발표는 경제의 건강 상태를 측정하며, 유로에 영향을 미칠 수 있다. GDP, 제조업 및 서비스 PMI, 고용, 소비자 심리 조사 등의 지표는 모두 유로의 방향성에 영향을 미칠 수 있다. 강한 경제는 유로에 긍정적이다. 이는 외국인 투자를 유치할 뿐만 아니라 ECB가 금리를 인상할 수 있도록 유도하여 유로를 직접적으로 강화시킬 수 있다. 반대로, 경제 데이터가 약하면 유로는 떨어질 가능성이 크다. 유로존 경제의 75%를 차지하는 독일, 프랑스, 이탈리아, 스페인 등 네 개 대국의 경제 데이터는 특히 중요한 의미가 있다.

무역 수지는 유로에 어떤 영향을 미치는가?

유로에 중요한 또 다른 데이터 발표는 무역 수지이다. 이 지표는 특정 기간 동안 한 국가가 수출에서 얻는 수익과 수입에서 지불하는 비용의 차이를 측정한다. 만약 한 국가가 수출이 많이 이루어지는 상품을 생산한다면, 외국 구매자들이 이러한 상품을 구매하고자 할 경우 그 통화는 가치가 상승하게 된다. 따라서 긍정적인 무역 수지는 통화를 강화하게 되며, 반대로 부정적인 경우에는 통화 가치가 하락하게 된다.