금(XAU/USD)은 수요일 3,578.50달러의 새로운 기록 고점을 찍은 후 목요일 잠시 숨을 고르고 있다. 이로써 7일 연속 상승을 멈췄다.

금 가격 분석: $3,578.50의 기록적 고점 후 잠정적인 조정

금(XAU/USD)은 수요일에 $3,578.50의 신기록을 경신한 후 목요일에 잠시 호흡을 고르고 있다. 현재 XAU/USD는 유럽 세션에서 약 $3,540에 거래되고 있으며, 이날 초반에 $3,510으로 하락했다. 이는 이익 실현과 안정적인 미국 달러(USD)가 투자 심리에 영향을 미치고 있기 때문이다. 이번 조정은 또한 최근의 혼란이 잠잠해진 글로벌 채권 시장에서 발생하고 있으며, 이로 인해 금의 기록적인 상승을 이어오던 안전 자산 수요가 다소 완화됐다.

금의 광범위한 상승세는 연방준비제도(Fed)가 9월 16-17일 통화 정책 회의에서 금리를 인하할 것이라는 확고한 기대감에 의해 뒷받침되고 있다. 낮은 차입 비용은 무수익 자산인 금의 기회 비용을 줄여주고, 전반적으로 약세인 미국 달러는 수요를 지원하고 있다. 그뿐만 아니라, 안정된 채권 시장, 지속적인 글로벌 무역 긴장, 주요 경제국의 재정 신뢰성 문제와 Fed의 독립성 우려는 여전히 안전 자산 수요를 지지하고 있다.

현재 투자자들은 노동 시장에 주목하고 있으며, ADP 고용 변화 보고서가 금요일 비농업 고용 지표(NFP)를 앞두고 주목받고 있다. 주간 실업 수당 청구, 2분기 생산성 및 인건비 데이터, 그리고 ISM 서비스 PMI와 함께 업데이트된 S&P 글로벌 조사 결과가 이날 발표될 예정이다. 이러한 발표는 노동 시장 및 서비스 부문에 대한 새로운 통찰력을 제공하여 Fed의 9월 회의에 대한 기대감과 금의 단기 방향성을 형성할 것으로 보인다.

시장 동향: DXY 안정세, 채권 시장 안정화, 트럼프의 관세 법적 공격

미국 달러 지수(DXY)는 주요 6개 통화 바스켓에 대한 달러 가치를 측정하며, 수요일 손실의 일부를 회복하며 98.00 이상에서 안정세를 유지하고 있다. 이 지수는 8월 초부터 형성된 좁은 범위에서 거래되고 있으며, 투자자들은 주요 미국 경제 지표 발표를 기다리고 있다.

미국 국채 수익률이 하락하면서 금의 하락폭이 제한되고 있다. 10년 만기 국채는 약 2bp 하락하여 4.19%로, 30년 만기 국채는 거의 3bp 내려가 4.87%, 10년 만기 TIPS는 3bp 하락하여 1.79%다. 부드러운 수익률 환경은 금에 대한 지지를 유지하며, 목요일의 미세한 조정을 제한하고 있다.

글로벌 채권 시장은 최근 거대한 상승세가 일본과 영국의 장기 수익률을 수십 년 만에 최고치로 끌어올린 이후 안정세를 보여주고 있다. 도쿄의 강력한 채무 경매와 영국 정책 입안자들의 안심 발언이 투자자들의 불안을 완화시켰지만, 기본적인 재정 문제는 여전히 존재한다. 주요 경제국에서의 높은 차입 비용은 부채 지속 가능성에 대한 의문을 제기하며, 투자자들이 정책 위험과 신용 압박에 대비하기 위해 금을 선호하고 있다.

트럼프 행정부는 수요일, 연방 항소 법원의 판결을 뒤집기 위해 미국 대법원에 요청했다. 이 판결은 대부분의 글로벌 관세를 무효화했으며, 하급 법원들은 국제 긴급 경제권한법(IEEPA)이 대통령에게 무한정의 관세 권한을 부여하지 않는다고 주장했다. 적어도 8건의 소송이 조치를 도전하고 있으며, 법무부는 9월 10일까지 검토를 요청하고 11월에는 청문회가 예정되어 있다. 대법원이 판결을 내릴 때까지 관세는 유효하며, 트럼프의 더 넓은 경제 계획이 법적 조사를 받게 된다.

미국 JOLTS 채용 공고는 7월에 718만 건으로 떨어져, 10개월 만에 최저치를 기록하며 노동 수요의 둔화를 시사하고 있다. 이 감소는 고용에 대한 하방 위험이 증가하고 있음을 나타내며, 9월에 25bp의 Fed 금리 인하 가능성을 강화시키고 있다. CME FedWatch 도구에 따르면, 시장은 금리 인하 확률을 거의 97%로 완전히 반영하고 있다.

한편, 9월 Fed 베이지 북은 미국의 인플레이션 전망에 대한 상방 위험을 시사하며, 중앙은행이 조심스러운 긴축 기조를 유지하도록 할 것으로 보인다. 베이지 북에 따르면 “대부분의 지역에서 기업들이 향후 몇 달 간 가격 상승이 계속될 것으로 예상하고 있으며, 세 지역에서는 가격 상승 속도가 더욱 높아질 것으로 내다보고 있다.”

연방준비제도 위원들은 수요일에 비둘기적인 목소리를 높였다. 총재 크리스토퍼 월러는 "다음 회의에서 금리를 인하해야 한다"고 언급하며, 향후 6개월 내 여러 차례 금리 인하가 가능하다고 덧붙였다. 애틀랜타 Fed 총재 라파엘 보스틱은 "올해 25bp 정도의 정책 완화가 적절할 것"이라고 강조하면서도 인플레이션 위험을 경계했다. 세인트루이스 Fed 총재 알베르토 무살렘은 현재 정책이 “올바른 상태”에 있지만, 노동 시장이 계속 냉각되면 변화를 정당화할 수 있다고 경고했다.

기술 분석: XAU/USD, 조정 중, RSI 과매수로 $3,500 지지선 주목

XAU/USD는 수요일에 신기록을 경신한 이후 조정 중이며, 모멘텀 지표들은 둔화의 조짐을 보이고 있다. 일일 차트의 상대강도지수(RSI)는 70 이상에서 여전히 과매수 상태에 있지만, 하향 추세를 보이며 일시적인 조정이나 후퇴 가능성을 시사한다. 평균 방향지수(ADX)는 25 이상으로 유지되어 강한 상승세가 여전히 지속되고 있음을 나타내지만 다소 과열된 상태이다.

금 가격은 볼린저 밴드의 상단에 도달하여 현재 $3,543 근처에서 거래되고 있다. 이는 강한 상승 모멘텀을 나타내지만 과열된 신호이기도 하다. 이익 실현이 심화될 경우, 중간 밴드인 20일 이동 평균(MA)인 $3,398 근처로 후퇴할 가능성 또한 배제할 수 없다.

하향 측에서는 즉각적인 지지선이 $3,511의 일일 저점에 있으며, 그 다음으로 심리적인 $3,500 수준이 있다. 더 깊은 조정은 강력한 지지로 바뀐 이전 저항선인 $3,450 존으로의 초점을 가져올 수 있다. 상승 측에서는 $3,578의 기록적인 고점이 주요 저항선으로 남아 있으며, 지속적인 돌파가 이뤄질 경우 $3,600으로의 상승 목표가 형성될 수 있다.

금 관련 FAQ

금은 역사적으로 가치 저장 수단 및 교환 매개체로 널리 사용되어 왔으며, 현재는 주로 보석으로 사용되는 것 외에도 안전 자산으로 여겨진다. 이는 불확실성이 클 때 좋은 투자처로 간주되는 것을 의미한다. 또한 금은 인플레이션과 통화가치 하락에 대한 헤지 수단으로 여겨지며, 특정 발행자나 정부에 의존하지 않는다.

중앙은행이 금의 가장 큰 보유자로 새로 떠오르고 있다. 중앙은행은 불확실한 시기에 자국의 통화를 지지하기 위해 보유 자산을 다양화하며 금을 구입한다. 이는 경제와 통화의 힘을 높이는 기초가 된다. 2022년에는 중앙은행이 약 700억 달러 가치의 1,136톤의 금을 보유했다고 세계 금 협회의 데이터에 따르면 보고되고 있다. 이는 기록이 시작된 이래 가장 높은 양이다. 중국, 인도, 터키와 같은 신흥 경제국의 중앙은행도 빠르게 금 보유량을 늘리고 있다.

금은 미국 달러 및 미국 국채와 역상관 관계를 가지고 있다. 이는 주요 안전 자산이다. 달러가 하락하면 금 가격이 상승하는 경향이 있어, 투자자와 중앙은행은 불확실한 시기에 자산을 다양화할 수 있다. 금은 또한 위험 자산과 역상관 관계를 갖는다. 주식 시장의 상승세는 금 가격을 약화시키고, 위험 자산 시장의 하락세는 귀금속에 긍정적인 영향을 미친다.

금 가격은 다양한 요인에 의해 변동한다. 지정학적 불안이나 심각한 경기 침체 우려는 안전 자산으로서의 금 가격을 빠르게 상승시킬 수 있다. 무수익 자산인 금은 금리가 낮아질수록 가격이 오르며, 높은 금리는 금 가격에 악영향을 미친다. 그러나 대부분의 가격 변동은 미국 달러의 행동에 따라 결정된다. 금은 달러로 가격이 책정되기 때문에, 강한 달러는 금 가격을 제한하고 약한 달러는 금 가격을 상승시키는 경향이 있다.