오늘 아침 엔화는 달러에 대해 소폭 강세를 보이고 있으며, 이는 주로 미국 달러의 약세와 관련이 있다. USD/JPY 하락폭은 다른 G10 통화에 대한 달러의 하락과 비슷하다.

오늘 아침, 엔화는 달러 대비 다소 강세를 보이고 있으나 이는 미국 달러 약세의 반영이 더 크며, USD/JPY의 하락폭은 다른 G10 통화에 대한 달러의 하락과 크게 차이나지 않는다. 트럼프 대통령이 자동차를 포함한 대부분의 수입품에 대해 15%의 관세를 부과하는 행정 명령이 서명되며 미국-일본 무역 협정이 finalized된 것에 시장의 반응은 제한적이었다. 이는 일본의 자동차 관세를 27.5%에서 낮추는 것으로, 자동차 산업에 좋은 소식으로 보인다. MUFG의 외환 분석가 데릭 할페니는 이렇게 전했다.

엔화가 성과를 거둘 가능성 있음

오늘 발표된 강한 임금 데이터에 대한 시장 반응도 제한적이었다. 총 노동 현금 수입이 6월 2.5%에서 7월에는 4.1%로 급증했다. 4.0% 이상의 상승률이 점점 더 흔해지고 있으며, 7월 데이터는 지난해 6월 이후 세 번째로 나타난 수치로, 1990년대 초반 이후 가장 강력한 임금 상승 기간을 확인시켜 준다. 특별 현금 수입(여름 보너스)의 연간 증가율이 7.9%에 달하며, 이는 전체 증가를 촉진했으나 기본 임금도 2.6%에서 2.8%로 증가했다.

이 세부 사항은 일본은행(BoJ)이 다시 금리를 인상할 가능성과 일치한다. 지속적인 신중함과 이시바 총리의 지위에 대한 위협이 초래한 불확실성은 10월 금리 인상에 대한 시장의 가격 책정을 8bp로 낮추는 요인 중 하나다. 게다가 미국-일본 무역 협정의 서명은 불확실성을 약간 줄여주지만, 전반적으로 무역 불확실성은 지속될 것으로 보인다. 그러나 BoJ에게 10월 금리 인상과 관련된 가장 큰 문제는 국내 정치이다. 다음 주 월요일, LDP의 내부 투표에 따라 LDP 지도부 선거를 앞당길지 결정할 예정이며, 이에 대한 추가 정보가 곧 밝혀질 것이다.

조기 LDP 지도부 선거는 9월 말에서 10월 초에 실시될 예정으로, 이에 따라 새로운 총리는 막 취임한 상태에서 일반 선거에 대한 추측이 커질 것이다. 이는 금리 인상에 적합한 배경이 아니다. 총리 이시바의 상승하는 지지율이 도움이 되고 있지만, 흐름은 지속적인 지지율 하락을 나타내는 것 같다. 오늘의 임금 데이터는 금리 인상을 위한 기본적인 요소가 갖춰져 있음을 보여주며, 이시바 총리가 자신의 자리를 지키고 10월 금리에 대한 예상이 강화된다면 금리 시장의 재평가 가능성도 존재한다. 이 경우 엔화는 현재의 약한 수준에서 성과를 거둘 가능성이 높아질 것이다.