EUR/USD 쌍은 연속으로 상승하며 월요일에 0.37% 상승했다. 이는 제롬 파월 미국 중앙은행 의장이 노동 시장의 약세를 인정하면서 미국의 통화 정책이 완화 사이클로 돌아설 것이라는 기대감이 커졌기 때문이다.

유로 강세, 미국 달러 약세로 NFP 미달, 프랑스 정치적 혼란으로 전망 불확실

지난 금요일의 비농업 고용 보고서는 세계 최대 경제국의 노동 시장이 경제 둔화를 겪고 있다는 것을 투자자에게 확인시켜 주었지만, 이는 국내총생산(GDP) 데이터에는 아직 반영되지 않았다. 8월에 경제는 22,000개의 일자리를 추가했으며, 이는 75,000개 예측에 미치지 못했고, 실업률은 4.2%에서 4.3%로 증가했다.

이 데이터는 2025년 연방준비제도(Fed)의 첫 금리 인하 사례에 대한 근거를 강화하였다. 시장 참여자들은 0.25% 금리 인하를 완전히 반영했지만, 0.50% 금리 인하 가능성은 12%에 불과하다.

최근 며칠 동안 미국 달러는 거의 0.80% 하락하며 9월 16-17일 연준 회의를 기다리고 있다. 이는 유로 강세에게는 긍정적인 요소가 되고 있으며, 그들은 또한 프랑스에서의 정치적 혼란을 해결해야 한다.

최근 프랑수아 바이루 총리가 신뢰 투표에서 패배한 후 해임되었다. 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 향후 며칠 내에 새 총리를 발표할 예정이며, 오는 9월 10일 파업 이후 발표될 것이라는 추측이 쏟아지고 있다.

이번 주에는 양쪽 대서양의 경제 지표가 일부 변동성을 부추길 수 있다. 미국에서는 생산자 물가 지수(PPI)와 소비자 물가 지수(CPI) 수치가 EUR/USD 쌍에 영향을 미칠 수 있다. 목요일에는 유럽 중앙은행(ECB)이 금리를 유지할 것으로 예상된다.

일일 시장 동향: EUR/USD, NFP 보고서 이후 1.1750 이상 상승

EUR/USD의 방향성은 미국의 인플레이션 보고서와 밀접하게 연결되어 있다. 생산자 물가 지수(PPI)는 수요일에 발표되며, 소비자 물가 지수(CPI)는 목요일에 발표된다. PPI는 연간 3.3%에서 유지될 것으로 예상되며, 핵심 PPI는 3.7%에서 3.5%로 완화될 것으로 보인다.

CPI는 다소 가속화되어 연간 2.7%에서 2.9%로 상승할 것으로 예상되며, 핵심 CPI는 변동이 없을 것으로 보인다.

이에 대한 응답으로, 2025년 12월 연방기금 금리에 대한 선물 시장은 연말까지 거의 69 베이시스 포인트의 금리 인하를 반영하고 있다.

유로존(EZ) 내 투자자 심리는 9월에 감소했으며, 이는 센틱 투자자 신뢰 조사에서 드러났다. 이 지수는 8월 -3.7에서 -9.2%로 하락했다. 센틱은 프랑스의 정치적 불안정, 독일 산업의 약세, 미국과의 "불리한" 무역 거래, 그리고 러시아와 우크라이나 간의 갈등을 문제로 지적했다.

연준이 9월 회의에서 금리를 인하할 것이라는 기대는 더욱 높아지고 있다. 프라임 마켓 터미널 금리 확률 도구는 25 베이시스 포인트 금리 인하에 88%의 확률을 가격에 반영하고 있으며, 50 베이시스 포인트 인하의 가능성은 12%다. ECB는 금리를 동결할 가능성이 높으며, 그 확률은 89%로, 25 베이시스 포인트 인하의 가능성은 11%에 불과하다.

기술적 전망: EUR/USD, 단기적으로 1.1800 도전 가능성

EUR/USD 상승세는 지속되고 있으며, 매수세가 힘을 얻고 있는 모습이다. 모멘텀 측면에서, 상승세가 우세한 것으로 판단된다.

그렇긴 하지만, EUR/USD의 상승세는 계속될 것으로 보인다. 다음 저항선은 7월 24일 1.1788이며, 그 뒤에는 1.1800이 있다. 후자의 저항선을 넘어설 경우, 연초 최고치인 1.1829에 도달할 수 있다. 반면, 1.1700 아래에서 일일 마감을 하면 20일 단순 이동 평균(SMA) 1.1675, 이후 50일 SMA 1.1660으로 도전할 수 있다.

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