엔비디아 실적 D-2, 나스닥 주간 2% 하락

엔비디아가 수요일 실적을 발표하고 같은 날 연준이 주시하는 PCE 물가지표도 나온다. 지난주 S&P500은 1.4%, 나스닥은 2% 빠졌고 채권 매입 확대를 둘러싼 재무부와 연준의 입장차가 새 변수로 떠올랐다. 비트코인은 7만달러를 다시 넘어섰다.

3줄 요약

엔비디아가 수요일 실적을 내놓으며 인공지능 랠리의 지속 여부를 시험한다. 같은 날 발표되는 PCE 물가지표는 9월 연준 회의의 방향을 가늠할 재료다. 지난주 뉴욕 3대 지수는 나란히 주간 하락 마감했다.

• S&P500 지난주 1.4% 하락, 다우 0.9% 하락, 나스닥 2% 하락으로 마감했다.
• 엔비디아는 수요일, PCE 물가지표도 같은 수요일 발표된다.
• 비트코인은 지난주 상승해 5월 말 이후 처음으로 7만달러를 다시 넘어섰다.

지난주 뉴욕 3대 지수의 하락과 비트코인의 7만달러 재돌파를 좌우 패널로 비교했다.

엔비디아 실적, AI 랠리 시험대 되나

'매그니피센트 세븐' 중 마지막으로 실적을 발표하는 엔비디아는 되살아난 AI 투자심리가 실적으로 뒷받침되는지 확인받는 자리다. 앞서 발표한 빅테크 실적은 엇갈렸는데, 마이크로소프트와 아마존은 AI 투자 우려를 다소 누그러뜨린 반면 메타와 구글은 지출 확대 우려를 다시 키웠다. 이들 지출의 상당 부분이 엔비디아로 흘러간다는 점에서 회사의 위치가 독보적이라는 평가다.

엔비디아의 부담은 역설적으로 그동안의 성공에서 나온다. 이미 높아진 기대치와 밸류에이션이 완벽에 가까운 실적이 아니면 실망으로 읽힐 수 있는 구조라는 지적이다. HSBC 애널리스트 프랭크 리는 금요일 노트에서 엔비디아가 오픈소스 AI의 최대 기여자로 자리매김하면 고객층을 소수의 대형 기업에서 "수백만 명의 개별 개발자와 주권국가"로 넓힐 수 있다고 밝혔다.

연준과 재무부, 왜 다른 방향을 보나

지난주 재무부가 장기국채 매입을 예상 밖으로 확대한 여파가 이번 주까지 이어진다. 연준 의장 케빈 워시는 국채 금리 상승이 연준의 추가 인상 없이도 긴축 효과를 낸다는 점에서 오히려 반긴다는 입장을 밝힌 바 있는데, 재무부 매입 확대의 목표는 반대로 금리를 낮춰 경기를 확장시키는 데 있다.

윌밍턴트러스트의 채권 포트폴리오 매니저 윌 스티스는 "연준과 재무부가 기본적으로 서로 반대 방향으로 움직이고 있다"며 "더 큰 운신 폭을 가진 연준이 목표 기준금리를 재무부의 움직임에 맞춰 더 크게 조정해야 할 것"이라고 말했다. 수요일 나오는 PCE 물가지표는 9월 회의를 앞두고 이 판단에 직접 영향을 줄 변수다. 골드만삭스 수석 이코노미스트 얀 하치우스는 최근 노트에서 물가 압력이 몇 달째 개선되고 있고 관세·에너지 같은 일시적 요인도 잦아들 것으로 본다고 밝혔지만, 예상보다 뜨거운 수치가 나오면 9월 인상론이 다시 살아날 수 있다는 관측이 나온다.

비트코인 7만달러 회복, 배경은 부채 40조달러

비트코인은 지난주 수개월간의 부진을 딛고 상승해 5월 말 이후 처음으로 7만달러 선을 다시 넘어섰다. 트럼프 대통령이 암호화폐 업계가 요구해온 입법을 재추진한 데다, 재무부의 장기국채 매입 확대 소식도 가격 상승에 힘을 보탰다.

재무부는 지난주 미국 국가부채가 40조달러를 넘어섰다는 자료도 공개했는데, 급증하는 정부부채에 대한 우려가 오히려 비트코인 매수 심리로 이어졌다는 해석이다. 번스타인 전략가 가우탐 추가니는 새 노트에서 "비트코인은 역사적으로 유동성 확대에 긍정적으로 반응해왔다"고 말했다. 재무부의 매입 확대가 최종적으로 금리에 미칠 영향은 아직 불확실하지만, 그 신호 자체는 디지털 자산에 우호적이었다는 설명이다.

한국 투자자에게

엔비디아 실적과 PCE 발표가 같은 수요일 몰려 있어 국내 시간 기준으로도 하루 만에 두 재료를 소화해야 한다. 엔비디아를 직접 보유했거나 관련 ETF에 투자한 경우 실적 발표 직후 시간외 변동성이 커질 수 있다는 점을 감안해야 한다.

이 자료에는 국내 반도체 관련주나 원/달러 환율에 대한 구체 수치가 없어, 엔비디아 실적이나 PCE 결과가 한국 증시에 미치는 파급 정도는 이 기사만으로 단정할 수 없다. 다만 PCE가 9월 연준 회의 방향을 가른다는 점에서, 결과에 따라 달러 강약과 외국인 수급 흐름이 바뀔 수 있다는 점은 짚어둘 만하다.

다음 확인 일정

이번 주 일정은 요일별로 나뉜다. 화요일에는 딕스스포팅굿즈(DKS)가 실적을 낸다.

• 수요일: 엔비디아(NVDA), 크라우드스트라이크(CRWD) 등 실적 발표, PCE·근원 PCE 물가지표(7월) 발표.
• 목요일: 달러제너럴(DG)·달러트리(DLTR)·얼타뷰티(ULTA) 실적, 주간 신규 실업수당 청구건수 발표.
• 금요일: 미시간대 소비자심리지수 최종치(8월) 발표.
• 잭슨홀 심포지엄에서 이코노미스트와 중앙은행 인사들이 모여 통화정책 논의를 이어간다.

서학개미 기자 · 글로벌 시장 기자서학개미 캐릭터 기자 · AI 보조 및 편집진 검토 투자 유의사항

이 기사는 투자 판단을 위한 정보 제공 목적이며 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 결정과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.