미국의 대형 사모대출 운용사인 블루아울캐피탈이 올해 1분기 자금 이탈이 다시 증가하는 상황에 직면하고 있다. 블루아울 캐피털은 최근 주주들에게 보낸 서한에서 자사의 두 가지 주요 사모대출 펀드에서 환매 요청이 급증했다고 공개했다.

특히 '블루아울크레딧인컴' 펀드는 운용 자산 규모 360억 달러 중 21.9%에 해당하는 환매 요청이 들어왔고, '블루아울테크놀로지인컴' 펀드는 운용 자산의 약 40.7%에 해당하는 환매 요청을 기록했다. 두 펀드의 총 환매 요청액은 54억 달러, 즉 약 8조 1500억원에 달한다. 이는 지난해 4분기 두 펀드의 환매 요청 비율 5%와 17%에 비해 급격히 증가한 수치이다.

사모대출은 주로 투자회사와 같은 비은행 금융회사가 제공하는 대출 형태로, 블루아울은 환매 요청 급증에 대응하기 위해 두 펀드의 환매를 각각 발행 지분의 5%로 제한했다. 연구에 따르면, 최근 소프트웨어 기업을 중심으로 한 인공지능(AI) 관련 우려가 확산되면서 시장 불안이 더욱 부각되고 있다. 이는 특정 기업의 부실 사례와 함께 AI 확산에 따른 산업 구조 변화 걱정이 겹치면서 생긴 현상이다.

현재 사모대출 시장은 지난 몇 년간 기관 및 개인의 투자금이 급증하면서 1조 달러를 넘어선 상태다. 그러나 블루아울 캐피털의 환매 요청 비율은 동종 업계 다른 업체들에 비해 몇 배 높아, 이는 시장의 불안 요소로 작용하고 있다. 블루아울이 운영하는 두 개의 비상장 사모대출 펀드는 특히 이와 같은 특성을 드러내고 있으며, 환매 현황 보고는 일반적으로 다른 운용사보다 늦은 편이다.

이번 자금 이탈 현상은 또한 도널드 트럼프 행정부가 사모대출 등 대체 자산을 퇴직연금 시장에 진출할 수 있도록 규제를 완화하려는 움직임과 맞물려 있다는 점에서도 주목할 만하다. 미국 노동부는 최근 퇴직연금에서 암호화폐와 사모대출, 사모펀드(PE) 등에 대한 투자 허용을 제안했는데, 이는 지난해 8월 트럼프 대통령의 행정명령을 따른 조치다.

이러한 상황들 속에서 미국 재무부는 사모대출 시장의 자금 이탈이 가속화되자 규제 당국과의 회의를 소집하여 관련 부문의 위험성과 시장 상황에 대해 심도 있는 논의를 진행한 바 있다. 이번 사태는 블루아울을 비롯한 여러 사모대출 운용사들의 미래 전략과 해당 시장의 안정성에 중대한 영향을 미칠 것으로 보인다.