혁신적인 벤처기업에 대한 투자를 가능하게 하는 '기업성장펀드'가 오는 17일부터 시행된다. 이 새로운 펀드는 코스닥에 상장되어 개인 투자자들이 비상장 벤처기업에 쉽게 투자할 수 있는 길을 열어줄 전망이다. 이번 혁신은 한국 자본시장 역사에서 20년 만에 이뤄진 것으로, 모험자본 공급의 확대와 개인 투자자 보호라는 두 가지 정책 목표를 동시에 달성할 수 있는 기회를 제공할 것으로 보인다.

금융위원회는 BDC(기업성장펀드) 제도 도입을 위해 자본시장 법 및 관련 하위 법규를 개정했으며, 펀드는 비상장 벤처 및 혁신 기업, 벤처조합, 코넥스 및 코스닥 상장기업의 60% 이상에 의무적으로 투자해야 한다. 이 펀드는 개인 투자자가 공모 펀드 형태로 투자할 수 있도록 설계되어 있으며, 이를 통해 벤처 기업의 성장 가능성을 타겟팅하는 것이다.

BDC의 주요 투자 대상은 비상장 기업이지만, 특정 분야로의 집중 투자를 방지하기 위해 코스닥 시가총액 2000억원 이하의 상장사 투자 비율은 최대 30%로 제한된다. 이러한 규제는 자산 총액의 10% 이상을 안전 자산에 투자하도록 의무화하고 있으며, 따라서 투자자들이 분산투자를 통해 위험을 줄일 수 있도록 설계됐다.

펀드 만기는 최소 5년으로 설정되어 있으며, 최소 모집금액은 300억원으로 결정됐다. 이는 운용사의 신뢰성을 높이고 안정성을 강화하기 위한 조치로, 모집금액에 따라 일정 비율의 초기 자본을 투입하고 일정 기간 이 지분을 의무적으로 보유해야 한다.

BDC는 코스닥 시장에 상장되므로, 개인 투자자들은 은행 및 증권사의 온·오프라인 채널을 통해 공모 방식으로 투자한 후, 상장 이후에는 주식처럼 거래할 수 있게 된다. 이로써 비상장 기업의 기술 현황이 개선될 경우, BDC 투자를 받은 기업들이 성장하면서 투자자들에게 안정적인 수익을 제공할 수 있는 구조가 마련되었다.

한편, 일부 전문가들은 BDC 제도가 미국의 BDC처럼 높은 수익성을 추구할 수 있는 구조를 갖추기 어려운 점을 우려하고 있다. 이는 공모펀드 규제가 적용되는 점에서 안전 자산 보유와 분산 투자의 의무 등이 부과되기 때문이다. 금융위 관계자는 "BDC 제도는 벤처기업에 대한 모험자본 공급을 확대하고 일반 투자자를 보호하기 위한 균형을 맞추는 것"이라며 "추후 필요에 따라 추가적인 제도 개선도 의논할 것"이라고 언급했다.

이와 같은 변화는 자본 시장에서의 혁신기업에 대한 투자의 패러다임을 변화시키며, 개인 투자자들에게도 그동안 접근하기 어려웠던 벤처 투자에 참여할 수 있는 새로운 기회를 제공할 전망이다.