IBK투자증권은 29일 롯데정밀화학에 대한 투자 의견을 매수(Buy)로 유지하며, 목표주가를 기존 6만3000원에서 8만6000원으로 36.5% 상향 조정했다고 발표했다. 이는 반도체 소재 사업의 수익성이 개선될 것으로 기대되는 가운데, 1분기 실적이 급증한 영향이다.

롯데정밀화학이 울산 공장에서 반도체 현상액의 주요 원료인 TMAC를 생산하는 1만 톤 규모의 플랜트 증설을 완료한 것 또한 긍정적인 요소로 작용하고 있다. IBK투자증권은 이 증설 효과가 올해부터 가시화될 것으로 예상하고 있으며, 이는 실적 개선에 기여할 전망이다.

회사 측은 지난해 약 160억 원을 투자하여 TMAC 플랜트를 증설했으며, 이곳에서 생산된 TMAC는 관계사인 한덕화학에서 TMAH로 전환되어 삼성전자와 SK하이닉스 등의 주요 반도체 고객사에 공급된다. TMAH는 반도체 및 디스플레이 기판 제조 과정에서 필수적인 고순도 포토 레지스트 현상액으로 사용되는 중요한 소재이다.

IBK투자증권은 한덕화학의 TMAH 증설이 롯데정밀화학의 TMAC 수요 확대와 직결된다고 강조하며, 이는 반도체 산업의 공급망 안정성을 더욱 높여줄 것으로 보았다. 이동욱 연구원은 "한덕화학의 평택 TMAH 증설은 수도권 및 충청권 반도체 클러스터와의 인접성을 활용한 공급망 구축을 위한 전략적 결정"이라고 평가했다. 그는 이 신공장이 고객 대응력을 강화할 뿐 아니라 롯데정밀화학의 TMAC에 대한 장기 수요 가시성을 높이는 역할을 할 것이라고 덧붙였다.

이번 TMAC 플랜트 증설은 롯데정밀화학의 사업 포트폴리오 재평가를 가능하게 할 것으로 보고 있으며, 기존의 범용 화학 제품에 비해 고객 인증과 고순도 품질 관리가 요구되는 TMAC는 반도체 소재 밸류체인의 핵심이 될 것으로 기대된다. IBK투자증권은 한덕화학의 평택 TMAH 설비가 본격 가동될 경우 롯데정밀화학의 TMAC 증설 가동률이 상승하며 추가 TMAC 투자 가능성도 열릴 것이라고 전망하고 있다.

한편, 롯데정밀화학의 2023년 1분기 영업이익은 327억 원으로 전 분기 대비 69.4% 증가하며 시장 기대치를 웃도는 성과를 기록했다. 이동욱 연구원은 "이번 영업이익은 실적 개선 및 반도체 소재 강화, 그리고 국내 시장에서의 강력한 재무 구조를 반영한 것"이라며 목표 주가의 상향 조정을 알렸다.

이와 같은 긍정적인 실적 및 전망은 앞으로의 성장 가능성을 더욱 밝게 하며, 산업 내에서의 롯데정밀화학의 입지를 강화하는 데 기여할 것으로 보인다.