지난 28일, 국내 대체거래소 넥스트레이드에서 SK하이닉스의 주식 1주가 가격 제한폭 하단인 127만2000원에 체결되면서 가상자산 기반의 탈중앙화 파생상품 시장에서 약 800억원 규모의 청산 사태가 촉발됐다. 이는 SK하이닉스 주식의 단 한 주의 체결로 인해 이루어진 연쇄 청산이었으며, 하이퍼리퀴드에서 무기한 선물 가격이 급락해 917달러까지 떨어지게 되었다.

NXT의 프리마켓에서는 매수·매도 호가가 즉시 체결되는 구조로 운영되기 때문에, 개장 직후 호가가 충분히 쌓이지 않으면 소량 주문만으로도 급격한 가격 변동이 발생할 수 있다. 이날 SK하이닉스의 주가는 전일 종가인 181만6000원 대비 29.99% 폭락한 가격으로 체결되었으며, 이로 인해 가상자산 시장에서는 대규모 청산이 이어졌다.

하이퍼리퀴드에서 운영되는 SK하이닉스 연동 무기한 선물 제품을 제공하는 Trade.xyz에 따르면, 이 사건의 핵심 원인은 기초자산의 가격 왜곡이 레버리지와 자동 청산 구조를 통해 확대되었기 때문이라고 분석되었다. 실제로, 이 과정에서 약 5740만 달러의 롱포지션이 2분 만에 강제 청산되었고, 900명 이상의 이용자가 총 1740만 달러의 실현 손실을 입었다.

Trade.xyz는 이와 같은 비정상적인 가격 변동으로 인해 발생한 손실을 전액 보상하겠다고 발표했으며, 향후 유사한 사건이 발생하지 않도록 오라클 시스템과 가격 형성 방식을 재검토하겠다는 입장을 밝혔다. 특히, 외부 거래소 데이터에 대한 의존도를 낮추고, 깊은 유동성을 보이는 자체 오더북에서 가격을 형성하는 방식으로 수정하겠다고 강조했다.

이번 사건은 넥스트레이드가 오는 9월 14일부터 도입할 예정인 변동성 완화장치(VI) 체계 개선안의 필요성을 더욱 부각시켰다. 이 제도는 주가가 전일 종가나 기준가 대비 10% 이상 급변할 경우 2분간 거래를 중단하고 단일가 매매로 전환하는 방식으로 운영된다. 이는 개장 직후 소량 주문으로 인한 극단적인 체결을 예방하기 위한 조치로, 거래 시장의 안정성을 높일 것으로 기대된다.

결국, 이번 SK하이닉스의 주가 급락 사건은 국내외 금융시장뿐만 아니라 가상자산 시장에서의 체계적인 문제를 드러내며, 유동성과 가격 형성의 중요성을 다시 한번 일깨운 사례로 남았다. 이러한 사건들을 토대로 앞으로의 거래소 운영 방향과 가상자산 시장의 제도적 보완이 시급히 요구되고 있다.