삼성전자 이사회가 8월21일 2024~2026년 잉여현금흐름의 50%인 90조~110조원 규모 주주환원 계획을 의결했다. 정규장에서 주가는 3.87% 올랐지만 애프터마켓에서는 하락 전환했고, 시장은 기대 선반영과 SK하이닉스 비교를 원인으로 지목했다. 나머지 재원의 구체적 배분 방식은 내년 1월 이사회에서 확정된다.

무슨 일이 있었나

삼성전자 이사회는 8월21일 2024년부터 2026년까지 3년간 잉여현금흐름(FCF)의 50%에 해당하는 약 90조~110조원 규모의 주주환원 계획을 의결했다.

이 가운데 3분기에는 정규배당을 포함해 약 30조원 규모의 현금배당을 시행하기로 했으며, 시장이 추정하는 주당배당금(DPS)은 약 5,570원 수준이다.

나머지 60조~80조원을 추가 현금배당으로 지급할지, 자사주 매입·소각으로 돌릴지에 대한 구체적 방식과 규모는 내년 1월 이사회에서 최종 결정하기로 했다.

• 이번 환원 규모는 종전 최대치였던 2020년의 20조3,000억원과 비교하면 약 5배 수준이다.

발표 직후 주가는 왜 하락했나

삼성전자 주가는 정규장에서 전 거래일보다 3.87% 오른 28만1,500원에 마감했지만, 장 마감 후 열린 애프터마켓 거래에서는 오히려 상승분을 반납하며 20만원대 후반까지 밀렸다.

시장에서는 그동안 쌓인 주주환원 기대감이 이미 정규장 주가에 선반영돼 있었던 데다, 차익실현 매물과 구체적인 배분 방식·시점이 이번에 확정되지 않은 데 따른 실망감이 겹쳤다고 풀이했다.

• 같은 시각 SK하이닉스 주가는 정규장 종가 대비 애프터마켓에서 1% 가까이 올라 삼성전자와 대조적인 흐름을 보였다.

SK하이닉스와 비교하면 어떻게 다른가

삼성전자가 발표하기 하루 전인 8월20일 SK하이닉스는 40조원 규모의 자사주 매입·소각 계획을 내놓았고, 이는 다음 날 삼성전자에 대한 시장의 눈높이를 한층 끌어올린 상태였다.

삼성증권 양일우 연구원은 두 반도체 대형주가 잇달아 주주환원을 강화한 점이 업종 전반의 밸류에이션 정상화에 기여할 것으로 내다봤다.

독자가 지금 확인해야 할 것

이번 발표에서 확정된 것은 전체 환원 규모(90조~110조원)와 3분기 현금배당(약 30조원)뿐이며, 나머지 60조~80조원의 집행 방식과 시점은 아직 정해지지 않았다.

DS투자증권 이수림 연구원은 내년 1월 이사회에서 추가 현금배당이 결정되면 최종 주당배당금이 지금 추정치보다 더 오를 수 있다고 내다봤다.

• 10월 말 이사회에서 3분기 배당 세부안이, 내년 1월 이사회에서 나머지 재원의 배분 방식이 각각 확정될 예정이다.

이 기사는 투자 판단의 참고 자료이며 매수·매도 추천이 아니다. 주주환원 계획은 이사회 결정에 따라 달라질 수 있고 주가는 발표 이후에도 추가로 변동할 수 있으므로, 투자에 따른 손실 위험을 감안해 최종 투자 판단과 그 책임은 독자 본인에게 있다.