다올투자증권은 에코프로비엠이 원유 가격의 상승과 유럽의 정책 변화에 따른 2차전지 업종 전반에서의 긍정적인 반사 수혜를 입을 것이라는 분석을 내놓았다. 이로 인해 에코프로비엠의 목표 주가는 기존 20만원에서 27만원으로 상향 조정되었다.

9일 다올투자증권의 유지웅 연구원은 보고서를 통해 “올해부터 헝가리 공장이 가동되며 외형적인 성장이 기대된다”고 말했다. 그는 유럽의 산업 가속화법(IAA) 발표와 로봇 시장의 성장 등이 에코프로비엠의 주가에 새로운 모멘텀을 제공할 것이라고 덧붙였다. 이어 “회사의 실적은 지난해 이후 하방 경직성이 있는 상황이며, 유럽의 전기차 수요는 주목할 만한 프리미엄을 기대할 수 있다”고 강조했다.

유 연구원은 최근의 유가 상승이 전기차 수요 증가를 가속화할 것이라고 예측하였다. 그는 “2028년부터 이산화탄소 배출량 규제에 대한 3년치 적용 유예가 끝나는 유럽의 상황은 전통 완성차 제조업체들이 중소형 세그먼트를 중심으로 전기차 출시를 서두르는 촉매제가 될 것”이라고 분석했다.

보고서에 따르면, 지난주 발표된 유럽 IAA 초안에는 배터리의 유럽 내 생산 의무화 내용이 명시되어 있다. 이는 완성차 제조업체들이 현지화된 양극재 소재에 대한 수요를 급격히 증가시킬 구조를 마련하고 있다. IAA는 배터리의 핵심 부품 중 최소 3가지 이상을 유럽에서 생산하도록 요구하며, 이 기준은 2030년까지 5가지로 확대될 예정이다. 유럽의 이 같은 정책은 공공 목적 차량 지원에 중점을 두고 있어, 전기차의 대량 공급 비중이 50%를 넘어선다는 점에서 더욱 중요하다.

유 연구원은 자동차 제조업체들이 배터리 밸류체인의 현지화를 요구할 수밖에 없다고 언급하며, 에코프로비엠이 국내 양극재 소재 업체 중 유일하게 유럽 현지화를 확보한 점을 강조했다. 그는 “영업이익은 올해 하반기에 본격적으로 개선될 것”이라고 전망하며, “실적 모멘텀은 즉각적으로 크지 않지만, 유가 환경의 급격한 변화와 정책적 추진력이 결합되면서 에코프로비엠의 헝가리 생산 거점에 대한 가치 평가가 더욱 정당화될 것”이라고 덧붙였다.