SK증권은 SK스퀘어의 목표주가를 기존 145만원에서 185만원으로 상향 조정하며 SK하이닉스의 배당 확대가 SK스퀘어의 주주환원 기대감을 높일 것이라는 분석을 내놓았다. SK하이닉스가 약 100조원의 주주환원 계획을 추진하고 있다는 보도에 이어, SK증권은 SK하이닉스가 주주가치를 높이기 위해 다양한 방안을 검토하고 있음을 강조했다. SK하이닉스는 구체적인 주주환원 규모에 대한 세부 사항은 확인되지 않았지만, 주주환원의 가능성이 크다고 평가됐다.

지난해 SK하이닉스는 2027년까지 고정배당금을 주당 1200원에서 1500원으로 늘리고, 3년 동안 발생하는 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 배당 재원으로 설정하는 정책을 발표했다. SK하이닉스의 지난해 FCF는 21조5000억원에 달하며, 올해와 2027년에는 각각 146조원과 240조원으로 예상된다. 이러한 점에서 SK증권은 FCF 기반의 배당정책이 주주환원 확대에 대한 기대감을 지속적으로 유지할 것으로 보고 있다.

한편, SK스퀘어는 올해 2000억원의 현금배당과 400억원의 자사주 매입을 발표했으며, SK하이닉스의 배당 확대는 SK스퀘어의 주주환원 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다. SK스퀘어는 SK하이닉스의 높은 주가 수익률을 바탕으로 안정적인 주식 투자처로 자리매김하고 있으며, SK하이닉스의 시가총액 비중이 10%를 초과함에 따라 기관투자자들의 관심이 집중되고 있다. SK하이닉스의 코스피 내 시가총액 비중은 21.26%로, 실제 비중인 24.51%에 비해 낮은 수준으로, 해당 비율의 괴리를 통해 기관투자자들의 SK스퀘어 매수세가 지속될 가능성도 커지고 있다.

특히, SK증권의 최관순 연구원은 SK스퀘어에 대한 매수 의견을 유지하며, SK하이닉스의 실적 개선에 따른 주주환원 확대가 SK스퀘어에 직접적인 이익을 가져올 것이라고 강조했다. 앞으로 SK하이닉스 주가는 주주 환원과 FCF 증가에 힘입어 더욱 상승세를 탈 것으로 예상되며, 이는 SK스퀘어의 주주환원 정책에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.