최근 코스피 지수가 중동 발 전쟁 영향으로 5000선까지 급락한 뒤, 단기간에 약 900포인트 상승하며 7000선을 넘어서게 되었다. 8일 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 코스피는 전 거래일보다 1.82% 하락한 7,353.94에 거래를 시작했다. 이처럼 강력한 반등이 이루어지자, 개인 투자자들은 '포모'(Fear Of Missing Out) 심리가 자극되어 대출을 통해 주식 시장에 들어오거나, 시장 과열을 인지하고 주가 하락에 베팅하는 경우가 늘어나고 있다.

금융투자협회에 따르면, 지난 4일 기준 신용거래융자 잔고는 35조8389억원으로 지난해 12월 31일 대비 31.34%의 증가폭을 기록했다. 이는 코스피에서 23조5096억원, 코스닥에서 10조5183억원에 해당한다. 특히 29일 기준, 국내 주식시장의 신용거래융자 잔고는 처음으로 36조원을 넘어 섰으며, 이는 불과 석 달 만에 8조6000억원 증가한 수치다.

신용거래융자는 투자자가 주식 사고 팔 때 증권사로부터 빌린 자금을 의미하며, 주가 상승에 대한 투자자들의 기대가 커질수록 이 잔고는 증가하는 경향이 있다. 하지만 '빚투'에 대한 경고도 잇따르고 있다. 빚투는 사용자가 증권사로부터 자금을 빌려 주식을 구매하고, 180일 이내에 이를 상환해야 한다. 상환을 실패할 경우 증권사는 반대매매를 실시해 대출금을 회수하게 된다. 이는 주가 하락 시 더 큰 손실로 이어질 수 있는 구조를 갖고 있다.

특히 60대 이상의 투자자들 사이에서의 빚투가 두드러지게 증가하고 있다는 점은 주목할 만하다. 국회 정무위원회에 따르면, 3월 말 기준 60대 이상의 신용융자 잔고는 8조189억원이며, 이는 지난 해의 3조9465억원에 비해 약 4조원 증가한 수치로 전 연령대 중 최고 증가폭을 기록하였다.

이정환 한양대학교 경제금융대학 교수는 “주가가 오르면 좋지만, 하락할 경우 막대한 손실로 이어질 수 있다”고 언급하며, 증권사들이 대출금을 회수하기 위해 반대매매를 야기할 수 있는 구조를 지적했다. 그는 이로 인해 주식 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 경고했다.

금융당국 역시 이와 관련하여 대응을 강화하고 있다. 금융감독원은 지난 3월 주요 11개 증권사를 소집하여 신용공여 관리 강화를 권고하고, 과도한 마케팅 활동 자제를 주문하였다. 이러한 조치는 신용융자 금리 인하나 수수료 할인과 같은 투자 수요를 자극할 수 있는 요소에 대한 주의를 요구하는 것이다.

이와 함께 최근 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 시장 과열 우려를 드러내며 60.07을 기록했다. 이는 투자자들 사이의 불안감을 재차 확인시켜 주는 신호로 작용하고 있다. 주가가 상승하더라도 실질적인 투자 리스크를 인식하고 관리해야 할 시점에 이르렀다는 평가가 이어지고 있다.

코스피 7000시대를 맞이했지만, 증가하는 신용거래와 빚투의 양상은 시장에 대한 경계감을 더하게 하고 있다. 이에 따른 지속적인 모니터링과 경고가 필요한 상황이다.