키움증권이 10일 하나금융지주에 대해 분기 최대 실적이 전망된다고 발표하며, 목표 주가를 기존의 10만원에서 11만5000원으로 인상했습니다. 이는 하나금융지주가 2023년 2분기 연결 순이익으로 1조2100억원을 기록할 것으로 보이며, 이는 전년 동기 대비 16.6% 증가할 것으로 예상되기 때문입니다. 또한, 환율 하락으로 인한 외화환산이익 증대가 이 성과에 기여할 것으로 분석되고 있습니다.

이러한 실적은 외환은행을 인수한 2012년을 제외하면 사실상 사상 최대 규모로, 연간 연결 순이익도 전년 대비 9.8% 증가한 최대치를 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 과거에는 연간 1조원 이상의 연결 순이익이 연 1회 일회성 이익에 의해 발생했지만, 지난해에는 세 개의 분기 동안 연속으로 1조원을 초과한 성과를 보여주며 이익 창출 능력이 한층 향상된 점을 강조해야 합니다.

주주환원율 또한 상승할 것으로 기대되고 있습니다. 기업가치 제고 계획을 따르면, 보통주 자본비율 13.0~13.5% 구간에서 자본을 탄력적으로 활용할 수 있으며, 이 구간에서는 주주환원이 단계적으로 확대될 수 있습니다. 2023년 1분기의 보통주 자본비율은 13.23%로, 2분기 실적과 환율 하락에 따라 자본비율 상승 효과가 가미될 것으로 전망됩니다.

주주환원의 다음 단계는 보통주 자본비율 13.5%로, 13.5%를 초과하는 자본에 대해서는 100% 주주환원이 가능하다는 계획이 수립되었습니다. 2분기 중 보통주 자본비율이 13.5%에 근접하게 된다면 추가적인 주주환원 기대감이 생길 것으로 분석되고 있습니다. 물론 이러한 조건이 성립하기 위해서는 환율의 안정적인 하향세가 필요합니다.

하반기에는 자기주식 매입도 추가적으로 실행될 가능성이 높은 상황입니다. 올해의 주주환원율은 42%로 예상되고 있으나 상승할 여지도 있다는 설명입니다.

김은갑 키움증권 연구원은 “현재의 주가순자산비율(PBR)이 자기자본이익률(ROE)에 비해 낮은 수준에 있어, 기업가치 제고 계획이 실행된 후 주주환원 강화를 통해 ROE에 적합한 PBR이 점차 상승할 것으로 보이며 밸류에이션 부담이 없다고 평가하였습니다.

하나금융지주가 보여줄 향후 실적과 주주환원 계획이 기대되는 가운데 주가의 긍정적인 흐름이 이어질 가능성이 주목됩니다.