NH투자증권은 11일 BGF리테일에 대해 점진적인 실적 회복에 따라 기업 가치를 높게 평가하며 목표 주가를 기존 15만원에서 16만원으로 상향 조정한다고 밝혔다. 이는 BGF리테일의 연결 기준 4분기 매출액이 2조2923억원, 영업이익이 642억원으로 각각 전년 동기 대비 3.4% 및 24.4% 증가한 데 기반을 두고 있다. 이러한 실적은 시장 예상치를 초과한 것으로 평가되며, 이는 명절 상여금의 회계처리 변경으로 인해 발생한 약 50억원의 일회성 비용을 감안할 때 더욱 긍정적이다.

동일 매출 성장률은 0.4%에 그쳤으나, 지난해 상반기 동일점 매출이 감소한 점을 고려하면 회복세가 나타나고 있음을 알 수 있다. 특히, 1분기의 동일점 매출 성장률은 4분기 대비 높은 수준일 것으로 예상되어 긍정적인 시장 전망을 제시하고 있다. 마진율이 낮은 담배의 비중이 줄어들면서 평균상품이익률은 0.1%포인트 개선되었고, 자회사들의 영업이익도 상승하면서 연결 실적 향상에 기여한 것으로 분석된다.

올해 BGF리테일의 점포 순증 목표는 300개로, 1300개를 신규 개점하고 1000개를 폐점할 예정이다. 이는 우량 점포 중심의 전략으로 편의점 시장 내 점유율을 지속적으로 확대할 전망이다. 주영훈 NH투자증권 연구원은 “지난해 상반기를 저점으로 하여 점진적인 실적 회복세가 확연히 나타나고 있으며, 이 추세가 올해에도 지속될 가능성이 크다”고 강조했다.

편의점 산업이 성숙기에 접어들면서 과거와 같은 높은 성장률을 기대하기는 어려운 상황이다. 하지만 현재 BGF리테일의 주가는 주가수익비율(PER) 10.4배에 불과해 과도한 저평가 상태라는 의견도 제기되고 있다. BGF리테일은 현재의 눈에 띄는 실적 개선과 함께 기업 가치 상승이 가능할 것으로 보이며, 이는 향후 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것으로 기대된다.

주요 관점에서, BGF리테일의 실적은 점진적으로 향상되고 있으며, 이를 바탕으로 목표 주가 조정과 향후 영업이익 개선 전망이 부각되고 있다. 이는 또한 편의점 시장 점유율 상승과 함께 업계 전반의 긍정적인 신호로 해석될 수 있다.