대신증권은 최근 신세계에 대한 분석을 통해, 백화점 국내 및 인바운드 소비자 매출이 크게 개선됨에 따라 영업이익이 31% 증가했다고 밝혔다. 특히 외국인 매출, 패션, 럭셔리 부문에서의 고성장세에도 불구하고, 신세계의 주가는 여전히 저평가된 상태라고 평가했다. 이에 따라 대신증권은 신세계의 투자의견을 ‘매수’로 유지하며 목표주가를 기존 46만원에서 60만원으로 상향 조정하였다.

신세계는 1분기 연결 기준으로 총매출 3조2144억원, 영업이익 1978억원을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 각각 11.7%, 49.5% 증가한 수치로, 1분기 기준으로 역대 최대 성과를 기록한 것이다. 백화점 부문 실적은 총매출 2조257억원과 영업이익 1410억원을 보이며, 특히 고마진 카테고리인 패션에서의 판매 호조가 눈에 띄었다. 대신증권은 자산 효과로 인한 소비 심리의 개선과 외국인 매출의 급증(전년 동기 대비 90% 증가) 덕분에 매출 성장이 두드러졌다고 분석했다.

신세계 DF 부문에서도 긍정적인 실적이 누적되었다. 개별 관광객(FIT) 매출의 증가와 함께 공항점 정규 매장 면적 확대로 인해 면세점의 일매출도 두 자릿수 성장을 기록했다. 비록 공항 임차료가 상승했음에도 불구하고, 시내 매출의 증가와 할인율 감소로 인해 영업이익이 급증하면서 큰 폭의 흑자 전환을 이룬 것으로 나타났다.

신세계인터내셔날(SI) 부문은 패션 소비 호조 덕분에 영업이익이 전년 동기 50억원에서 올해 1분기 148억원으로 급증, 시장의 예상을 뛰어넘는 성과를 보였다. 유정현 대신증권 연구원은 국내 백화점 업계가 주요 기업들의 실적 개선으로 인한 상여금 증가와 인바운드 관광객 수의 급증 덕분에 새로운 성장 국면에 진입했다고 설명했다. 이는 중동 지역의 전쟁이 이어지는 상황에서도 소비 둔화 우려가 있지만, 백화점 산업의 양호한 성장세는 지속될 것이라는 전망을 낳고 있다.

또한, 대신증권은 2분기 백화점 성장률이 1분기보다 더욱 높은 14% 수준에 이를 것으로 파악하고 있으며, 신세계의 주요 계열사가 인바운드 증가의 혜택을 받을 것이라고 예상하고 있다. 결과적으로, 올해 신세계의 백화점 및 주요 자회사 실적은 지속적으로 개선될 것으로 보인다.