국민연금이 오는 28일 향후 5년간의 자산배분 방향을 확정할 예정이다. 특히, 최근 국내 주식 시장의 급등으로 인해 국내주식 비중을 조정하려는 '리밸런싱'에 대한 압박이 커지고 있어 이번 기금운용위원회의 결정이 큰 주목을 받고 있다.

15일 정부서울청사에서 열린 제4차 국민연금기금운용위원회 회의에서는 중기자산배분안에 대한 중간 보고가 이루어졌다. 중기자산배분은 국민연금 기금의 장기적인 수익성과 안정성을 높이기 위한 주식, 채권, 대체투자 등의 자산군별 목표 비중을 정하는 계획으로, 이번 보고는 2027~2031년 중기자산배분안 준비를 위한 목적에서 진행되었다.

위원회는 매년 5월 말까지 향후 5년간의 목표비중을 검토하고 의결하며, 지난해 결정된 중기자산배분안은 '주식 55%·채권 30%·대체투자 15%'로 설정되었다. 이는 국내주식 비중을 점진적으로 축소하고, 대체투자 비중을 확대하는 방향으로 진행되고 있다.

이번 회의에서는 4가지 시나리오로 중기자산배분안을 검토했으나 최종 결과는 오는 28일 기금위에서 결정될 예정이다. 이처럼 기금위가 한 달 내에 두차례 개최되는 것은 이례적인 사례로, 최근 국내 증시의 급등세 영향으로 리밸런싱 시기와 규모에 대한 논의가 길어지는 것으로 보인다.

현재 국민연금의 국내주식 비중은 27%를 초과하여, 올해 설정된 목표치인 14.9%를 크게 초과한 상황이다. 전술적 자산배분과 전략적 자산배분의 범위를 모두 포함하더라도 최대 보유 비율이 19.9%를 넘길 수 없기 때문에, 기금위 내부에서는 단계적 매도의 필요성이 언급되고 있다. 그러나 매도 시 증시에 큰 하방 압력을 가할 수 있다는 우려의 목소리도 존재한다.

김성주 국민연금 이사장은 “현재의 상황은 그 어느 때보다 복잡하고, 국내주식 비중에 대한 결정은 중요한 과제”라며 아직 구체적인 결정이 내려지지 않았음을 밝혔다. 정은경 보건복지부 장관은 국민연금 기금의 성과가 재정안정성을 뒷받침하고 있으며, 중기자산배분의 중요성을 강조하는 발언을 내놓았다.

이번 중기자산배분안의 결정은 향후 국민연금 기금의 운용 방향뿐 아니라, 국내 주식 시장에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다. 전문가들은 국민연금이 안정성과 수익성을 모두 고려하여 합리적인 결정을 내리길 바라며, 기금위의 다음 결정을 기다리고 있다.