삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 하는 레버리지 ETF와 ETN이 오는 27일 한국거래소에 일제히 상장된다. 이번 상품은 국내외 투자 수요를 국내 시장으로 흡수하기 위한 목적으로 출시되었으며, 금융당국은 미숙련 투자자의 유입과 시장 변동성 확대에 대한 우려로 금융회사의 판촉성 마케팅에 제동을 걸고 있다.

금융당국에 따르면 새로운 레버리지 상품은 삼성전자와 SK하이닉스의 주식 일간 변동률을 ±2배로 추종하는 구조를 채택하고 있다. 총 18종의 레버리지 상품이 출시될 예정이며, 그 중 ETF형 상품은 8개 운용사에서 16개가 출시되며 정방향 2배 상품은 14개, 역방향 -2배 상품은 2개로 구성된다. 또한 ETN 상품으로는 미래에셋증권이 삼성전자와 SK하이닉스를 대상으로 정방향 2배 상품 2개를 선보일 예정이다.

이번 레버리지 상품은 단일종목을 대상으로 하여 가격의 일일 변동률을 2배로 추적하는 구조이기 때문에, 기존 지수형 ETF와는 달리 특정 기업의 실적이나 반도체 산업 동향, 특정 이벤트에 따른 가격 변동 리스크에 직접 노출될 가능성이 크다. 따라서 금융당국은 투자자들에게 매우 높은 위험성을 가진 상품임을 강조하며 주의할 것을 권장하고 있다. 국내 주식의 가격 제한폭이 ±30%라는 점을 고려할 때, 정방향 2배 상품의 경우 이론적으로 하루 만에 최대 60%의 손실이 발생할 수 있는 구조이다.

주가의 등락이 반복되면 누적 수익률이 기초자산 변동률의 단순 2배와 다르게 되는 '음의 복리 효과'도 발생할 수 있다. 예를 들어, 기초자산이 20% 하락한 후 다시 20% 상승하는 경우, 일반 상품은 4%의 손실에 그치지만, 2배 레버리지 상품은 최대 16%의 손실을 입게 되는 점은 충분히 고려되어야 한다.

금융위원회 관계자는 "자신의 리스크를 감당할 수 있는 능력 이상으로 매수하는 경우가 우려된다"며 "음의 복리 효과 또한 간과해선 안 된다"고 경고했다. 또한 금융감독원은 이번 상품 출시로 인해 비숙련 투자자들이 투기적으로 거래하는 사태가 발생할 수 있다고 우려하며, 운용사 및 증권사에게 매수 인증 이벤트나 경품 제공 등의 투자 유도 행사를 자제하라고 지시한 것으로 보인다.

한편, 업계에서는 이번 상품의 위험성을 충분히 알리는 것이 필요하다면서도, 새 상품을 투자자에게 설명할 수 있는 기본적인 기회가 필요하다고 지적하고 있다. 금융당국은 이번 상품 출시 이후 매매 동향과 변동성 추이, 괴리율 등을 면밀히 모니터링할 계획이다. 따라서 투자자들은 이러한 요소들을 주의 깊게 살펴보아야 할 것이다.