NH투자증권은 18일 효성티앤씨에 대한 목표주가를 기존 73만원에서 54만원으로 하향 조정했다고 발표했다. 이는 계절적인 비수기의 영향과 원자재 가격의 하락으로 인해 하반기 스판덱스 가격이 하락할 것이라는 전망에 따른 것이다. 그러나 NH투자증권은 2027년까지의 전망에서 견조한 수급 밸런스를 통해 실적이 개선될 것이라며 여전히 투자 의견은 ‘매수’로 유지했다.

특히 NH투자증권은 효성티앤씨가 2분기 영업이익으로 전분기 대비 79% 증가한 1543억원을 기록할 것으로 예상하며, 이는 시장의 예상치를 초과할 것이라고 밝혔다. 섬유 사업부문에서도 영업이익이 83.7% 증가하여 1352억원에 이를 것으로 보이며, 이는 전체 영업이익 개선에 중요한 역할을 할 것으로 기대되고 있다.

2분기 누적 평균 스판덱스 가격은 전분기 대비 19.3% 상승했으며, 이는 춘절 효과 소멸과 영업일수 증가 등으로 인한 판매량 증가에 기인할 것으로 분석됐다. 나일론 및 폴리에스터 가격 상승도 영업적자를 감소시킬 것으로 전망된다. 이러한 요소들은 향후 효성티앤씨의 중장기 영업이익 개선 흐름을 지속적으로 뒷받침할 것으로 보인다.

효성티앤씨는 2027년까지 스판덱스 증설이 전무할 예정이지만, 생산능력은 증가할 것이라는 분석이 있다. 올해 가동률은 77.5%에서 2027년 78.6%로 증가할 것으로 예측되며, 이는 수급 밸런스의 개선을 의미한다. 최영광 NH투자증권 연구원은 "하반기 비수기 진입에도 불구하고 전방 시장의 재고 수준이 낮아 비수기 효과가 약할 것"이라며, 경쟁사의 재무 안정성 증가로 인해 효성티앤씨의 시장 점유율 확대 가능성이 높아졌다고 언급했다.

따라서 효성티앤씨의 전망은 비록 단기적으로는 어려움이 있겠지만, 중장기적으로는 긍정적인 수급 환경과 실적 개선 가능성으로 인해 매수 의견이 유지되고 있다. 이는 효과적인 경쟁 시장에서 안정적으로 자리잡은 효성티앤씨의 향후 성장성을 반영하고 있다.