CJ제일제당이 비비고 냉장식품과 햇반의 판매 호조로 다시 부각되고 있다. 하나증권은 22일 CJ제일제당에 대한 긍정적인 분석을 내놓으며, 목표주가는 기존 37만원을 유지한다고 발표했다. 하나증권의 분석에 따르면, CJ제일제당의 연결 매출액은 약 6조 9520억원으로 전년 동기 대비 3.9% 감소할 것으로 예상되지만, 영업이익은 2707억원으로 같은 기간 동안 23.4% 감소할 것이라고 밝혔다. 물류를 제외한 매출과 영업이익은 각각 3조 9670억원과 1576억원으로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 8.2%와 33% 감소한 수치다.

하나증권은 이러한 수치가 시장의 기대치에 부합하고 있다고 분석했다. 특히 국내 가공 부문에서는 전년 대비 5%의 성장이 예상되며, 비비고와 햇반의 판매가 지속적으로 증가하고 있다고 전했다. 2분기에는 1분기에 이어 경쟁사에 비해 더 좋은 성적을 보이는 매출 성장세가 인상적이라는 평가다.

해외 가공 부문에서도 9% 정도 성장할 것으로 보인다. 미주 지역에서는 달러 기준으로 전년 동기 대비 약 3%의 매출 성장을 지속할 것으로 기대되지만, 환율 변화에 따라 한 자리수의 성장 가능성이 있다고 덧붙였다. 유럽 및 아시아 태평양 지역에서도 견조한 성장세를 보이고 있지만, 글로벌 브랜드 인지도를 높이기 위한 마케팅 비용으로 인해 수익성은 소폭 하락할 것으로 보여진다.

특히 바이오 부문 실적은 1분기를 거쳐 빠른 회복세를 보이고 있다. 바이오 매출은 전년 동기 대비 약 5% 증가할 것으로 예상되며, 손익 기여는 600억원에 이를 것으로 전망된다. 바이오 손익은 1분기 55억원에서 2분기에는 약 600억원, 2026년 하반기에는 800억원으로 증가할 것으로 보인다.

하나증권은 대두박 가격 상승이 주요 아미노산 가격 상승으로 이어질 것이며, 북미에서 중국산 라이신 반덤핑 관세가 부과됨에 따라 한국 기업들에게 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대하고 있다. 중국의 돈가 반등 및 소비 회복에 대한 기대감도 여전히 유지되고 있다. 이와 같이 바이오 부문에서도 빠른 속도의 손익 개선이 기대되고 있으며, 농산물 가격 상승에 따라 아미노산 가격이 상승할 것으로 예측하고 있다.

심은주 하나증권 연구원은 “이러한 요소들을 고려할 때, 연간 바이오 손익 기여는 2000억원에서 2500억원에 이를 가능성이 있다”면서 “하반기에는 전년 동기 대비 유의미한 증가세가 예상된다”고 말했다. CJ제일제당이 여러 시장에서의 강세를 보이며, 특히 바이오 부문의 회복이 빠르게 진행되고 있는 점은 향후 더 큰 성장을 기대하게 만드는 요소이다.