두나무 주가가 한때 급락했으나 네이버의 자회사로 편입된 이후 미국 증시 진출에 대한 기대감으로 3년 5개월 만에 최고치를 기록했다. 30일 증권플러스 비상장에 따르면, 두나무 주가는 전날 장중 40만5000원에 도달하며 지난 2022년 4월 22일 기록했던 40만7000원을 넘어섰다.

특히 지난 25일 네이버의 자회사 편입 소식이 전해지면서 주가는 30만원 초반까지 하락했지만, 다음 날부터 반등하며 상승세를 이어갔다. 이번 주가 급등은 한때 평소 거래량의 10배 이상으로 급증하며 주목받았다.

두나무와 네이버파이낸셜은 합병을 위한 포괄적 주식 교환을 추진 중이며, 이 합병 법인이 향후 미국 나스닥에 단독 상장할 것이라는 전망이 형성되고 있다. 이러한 시장의 반응은 두 회사를 통합할 경우 단순 합산보다 높은 기업가치를 인정받을 수 있을 것이라는 기대감에 바탕하고 있다.

업계에서는 네이버가 원화 기반 스테이블코인을 발행하고, 이를 네이버페이 결제망과 두나무의 블록체인 인프라 '기와'와 연동하는 신사업 모델이 논의되고 있다. 이 경우 합병 법인의 시장 가치가 최소 50조원에 달할 가능성도 제기되며, 이는 코인베이스와 같은 미국 거래소와 견줄 만한 수치다. 코인베이스는 현재 100조 원을 넘는 시가총액을 기록하고 있다.

또한, 두나무 주가의 급등이 네이버파이낸셜과의 주식 교환 비율 산정에 미칠 영향에도 시장의 관심이 집중되고 있다. 현재 추정되는 두 회사의 교환 비율은 4대1 수준으로, 이 비율에 따르면 송치형 두나무 회장은 합병 후 지분율이 20%대를 넘어서며 최대주주로 올라설 수 있다.

마지막으로, 두 회사는 다음달 하순 각각 이사회를 열어 주식 교환 비율 등을 논의할 예정이다. 이러한 추가적인 논의는 두나무와 네이버의 합병 성과 및 향후 성장 가능성에 중요한 역할을 할 것으로 보인다.