한국투자증권이 27일 발표한 보고서에 따르면, 엔씨소프트의 최신작 아이온2가 초기의 여러 난관을 극복하고 시장에서 순조롭게 자리잡고 있다는 긍정적인 평을 내렸다. 이 보고서에서 한국투자증권은 엔씨소프트의 투자의견을 매수로 유지하며 목표 주가는 28만원으로 설정했다.

올해 게임 업계에서 가장 기대되었던 아이온2는 출시에 앞서 유저들의 신뢰를 높이기 위해 '아이온2는 다르다'는 슬로건을 내세웠으나, 출시 직후 장비 각인율을 높이는 영혼의서를 현금 패키지에 포함시키는 결정은 유저들 사이에서 불만을 초래했다. 이 외에도 PvP 환경에서 저렙 유저가 고렙 유저에게 끊임없이 피해를 당하는 구조로 인해 '저렙 학살' 문제라는 논란도 발생했지만, 엔씨소프트는 이러한 문제를 신속히 해결하기 위해 비즈니스 모델과 게임 시스템을 조정하여 유저들의 신뢰를 회복해갔다.

한국투자증권은 출시 초기 이와 같은 문제로 주가의 변동성이 있었음에도 불구하고, 아이온2가 출시된 이틀 동안 100억원 이상의 매출을 기록한 점에 주목했다. 또한, 국내 게임 시장에서 트리플A급 MMORPG의 공백이 길었던 점과 엔씨소프트의 그러한 논란에 대한 신속한 대응이 아이온2의 성공적인 안착을 이끌 것이라고 전망했다.

특히, 90% 이상의 매출이 PC 플랫폼에서 발생하는 가운데, 엔씨소프트는 자사 결제 시스템을 도입했으며, 이는 내년부터 수수료율이 점진적으로 감소하리라는 기대감을 안겨준다. 한국투자증권은 이러한 개선사항을 반영하여 내년 모바일 게임 매출 전망을 기존 1조5200억원에서 1조3800억원으로 하향 조정했지만, 모바일 게임의 수수료율이 감소하여 30%에서 24%까지 낮아질 것으로 예상하고 있다.

정호윤 연구원은 "내년에는 다양한 신작들이 출시될 것으로 보이며, 특히 2027년에는 새로운 기대작인 호라이즌 스틸 프론티어스의 출시가 예정되어 있어, 엔씨소프트의 성장은 긍정적인 모멘텀을 지속할 것"이라고 강조했다. 엔씨소프트는 이러한 전망을 기반으로 게임 산업에서의 입지를 더욱 강화해 나갈 전망이다.