금호전기 상한가, 반도체 때문이라는데 회사는 그 사업을 '미영위'로 적었습니다

2026년 8월 28일 작성 · 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다.

기사들은 "호남 반도체 클러스터 수혜"라고 했습니다. 그런데 정작 그 회사 사업보고서에는, 반도체 사업이 "미영위"라고 적혀 있습니다.

8월 28일 금호전기가 상한가로 마감했습니다. 10,680원, +29.93%. 거래량이 2,571만주(25,717,024주)로 터졌습니다.

데이터센터 전력·조명 수혜라는 설명도 있었고, 금호 계열 테마 재점화라는 설명도 있었습니다. 셋 다 회사가 발표한 내용은 아니었습니다.

그래서 사업보고서를 열어봤습니다. 그리고 한 단어에서 멈췄습니다.

하나. 이 회사, 반도체 사업을 하고는 있나?
둘. 이날 회사가 낸 공시는 한 건도 없다. 그럼 뭐가 30%를 올렸나?

회사는 그 사업을 "미영위"라고 적었습니다

사업보고서에는 회사가 정관에 올려둔 사업들이 나열되고, 각각 지금 하고 있는지 아닌지가 표시됩니다. 금호전기의 최신 사업보고서에서 '반도체 조명과 시스템반도체 개발을 이용한 부품·모듈 개발 및 판매' 항목을 찾으면 이렇게 적혀 있습니다.

미영위

영위하지 않는다는 뜻입니다. 회사가 스스로 그렇게 신고했습니다.

기준일: 2025년 12월 31일. 1차 출처: KIND 2025년 사업보고서

그리고 호남 반도체 클러스터와 관련된 수주·투자·납품 공시는 찾지 못했습니다. 있어야 할 자리에 없습니다.

그럼 이 회사는 뭘로 돈을 벌까요.

조명 회사 맞습니다, 그것도 거의 전부

단위: %. 기준일: 2026년 6월 30일. 보고서 표의 반올림 값입니다. 1차 출처: DART 2026년 반기보고서

LED조명과 방전램프를 합치면 99%입니다. 소프트웨어 자회사와 베트남 법인이 연결에 남아 있지만, 최신 반기 구성표에서 독립된 매출원으로 잡히지 않습니다.

이름과 정관에는 여러 신사업이 들어가 있어도, 반복해서 돈이 들어오는 곳은 조명입니다. 1935년에 세워진 회사이고, 계량기에서 조명으로 넘어온 역사가 있습니다.

90년 된 간판이 왜 하루아침에 반도체주로 불렸는지, 그 간극이 이 글의 출발점입니다.

이 87%를 곧이곧대로 회사 크기로 읽으면 안 됩니다. 2025년 총매출 516.54억원에서 내부거래 73.16억원을 빼야 진짜 연결매출 443.38억원이거든요.

단위: 억원. 기준기간: 2025년 1월 1일~12월 31일. 1차 출처: KIND 2025년 사업보고서

첫 번째 질문은 여기서 끝납니다. 반도체 회사가 아니라 조명 회사입니다. 그런데 손익계산서를 넘기다가 더 이상한 걸 봤습니다.

적자인데, 적자 폭이 두 번 커집니다

이 회사는 최근 몇 년 계속 영업손실을 냈습니다. 그것만으로는 특별할 게 없습니다. 이상한 건 영업손실보다 순손실이 훨씬 크다는 점입니다.

단위: 억원. 기준기간: 각 회계연도. 2025년은 금융수익 1.81억원과 기타이익 6.19억원이 일부 상쇄한 뒤의 값입니다. 1차 출처: KIND 2025년 사업보고서

2024년을 보시면, 본업에서 49억을 잃었는데 최종적으로는 138억을 잃었습니다. 본업 밖에서 89억이 더 샜다는 뜻입니다. 2023년에도 금융원가 26.51억원과 기타손실 82.39억원이 같은 간극을 만들었습니다.

영업손실 폭 자체는 2025년에 줄었습니다. 다만 매출도 같이 줄었습니다 — 전년보다 88.34억원 감소했고, 영업손실은 37.74억원 축소됐습니다. 장사가 좋아졌다기보다 규모가 작아진 쪽에 가깝습니다.

2026년 반기에는 반대 현상이 나옵니다. 연결 영업손실인데 순손익은 흑자입니다. 본업은 밑지는데 최종 숫자는 플러스라는 뜻인데, 그 흑자를 만든 계정이 무엇인지는 공시된 1차 표에서 확인하지 못했습니다. 자산처분이나 평가이익 같은 걸로 추측해 채우지 않겠습니다. 지금은 모르는 게 맞습니다.

돈이 어디로 새는지도 모르는 상태입니다. 그래서 이번엔 이 회사를 누가 쥐고 있는지부터 봤습니다.

최대주주는 그대로인데, 지분이 계속 흔들렸습니다

회사가 사업이 아니라 거래 대상이었는지 보려면 최대주주 이력을 봅니다. 금호전기는 최근 5년 내내 최대주주 이름이 신주홀딩스로 같습니다. 여기까지만 보면 안정적입니다.

그런데 보유 지분율을 나열해보면 그림이 다릅니다.

단위: %. 공시 기준일: 2025년 12월 31일. 중간 시점 일부는 생략했습니다. 1차 출처: KIND 2025년 사업보고서

변동 원인을 보시면 '전환권 행사'가 반복됩니다. 전환사채가 주식으로 바뀌면서 지분이 올라갔다는 뜻이고, 그건 기존 주주 몫이 그만큼 희석됐다는 뜻이기도 합니다. 그 뒤로는 장외매도로 다시 내려갑니다.

이름이 안 바뀐 것과 지분이 안 흔들린 것은 다른 얘기입니다.

그리고 이날 장 마감 뒤, 공시가 하나 나왔습니다

회사가 낸 건 아닙니다. 한국거래소가 냈습니다.

금호전기는 2026년 8월 31일부터 투자경고종목으로 지정됩니다. 8월 28일 종가 기준으로 지정 요건을 충족한 데 따른 후속 조치입니다.

기준일: 2026년 8월 28일 장 마감 후. 1차 출처: KRX 공시 본문

장중까지는 관리종목도, 투자경고도, 거래정지도 아니었습니다. 이날 오른 그 가격이 지정 요건을 채웠습니다.

기준일: 2026년 8월 28일 정규장 마감. 공시 여부는 DART 회사별 검색을 8월 28일 하루로 조회해 확인했습니다.

조명 회사가 왜 반도체로 불렸나

정리하면 이렇습니다.

금호전기는 매출의 87%가 LED조명인 조명 회사입니다. 반도체 관련 사업은 회사가 직접 "미영위"로 신고했고, 클러스터 관련 수주·납품 공시도 없습니다. 이날 붙은 이유와 회사가 실제로 하는 일 사이에 거리가 있습니다.

그리고 본업이 계속 적자입니다. 영업손실보다 순손실이 더 큰 해가 반복됐고, 그 차이를 만든 건 금융원가와 기타손실이었습니다. 최대주주 이름은 그대로였지만 전환권 행사로 지분이 반복해서 흔들렸습니다.

이날 회사가 낸 공시는 0건이고, 장 마감 뒤 나온 유일한 공시는 거래소의 투자경고 지정이었습니다.

결국 이날 30%를 밀어올린 근거는 회사 문서 어디에도 없었습니다. 남은 건 클러스터 기대뿐이었습니다.

그 기대가 왜 위태로운지 세 가지로 짚습니다.

• 이유가 회사 밖에 있습니다. 매체가 든 재료는 회사 공시로 뒷받침되지 않습니다. 확인할 문서가 없으면 기대가 식을 때 붙잡을 것도 없습니다.
• 본업이 돈을 벌지 못합니다. 2026년 반기에도 연결 영업손실입니다. 반기 순손익 흑자의 원인은 확인되지 않았습니다.
• 8월 31일부터 투자경고종목입니다. 매매 조건과 유의사항이 달라집니다. 거래소 공지를 직접 확인하시기 바랍니다.

무엇이 확인되면 달라지나

아래는 전부 나중에 사실로 확인할 수 있는 항목입니다.

1. 호남 반도체 클러스터 관련 수주·투자·공급계약 공시가 실제로 나오는가
2. 사업보고서의 반도체 관련 항목이 "영위"로 바뀌는가
3. 2026년 3분기에 연결 영업손익이 흑자로 돌아서는가
4. 2026년 반기 순이익 흑자의 원인 계정이 3분기보고서에서 설명되는가
5. 투자경고종목 지정이 언제 해제되는가

이 중 첫 번째와 두 번째가 확인되면 이야기가 완전히 달라집니다. 확인되기 전까지는 기대입니다.

조명 하나로 90년을 버틴 회사입니다. 반도체 이름을 빌리지 않아도 될 이유가 있었을 텐데요.

혹시 누가 이 종목 얘기를 꺼내거든 이렇게 한 마디 해주시면 됩니다.

"그 회사, 반도체는 사업보고서에 미영위라고 적혀 있던데."

이날 상한가는 여덟 종목이었습니다

그중 두 곳을 더 열어봤습니다.

• 에스피소프트 — AI 수혜주라는데, 매출의 73%는 라이선스 유통이었습니다
• 지구홀딩스 — 매출의 85%가 거래처 한 곳에서 나옵니다

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자주 묻는 것들

Q. 금호전기는 무슨 회사인가요?
조명 회사입니다. 2026년 반기 기준 매출의 87%가 LED조명, 12%가 방전램프입니다. 1935년 5월 25일 설립됐습니다.

Q. 금호전기가 반도체 관련주인가요?
회사의 최신 사업보고서는 반도체 조명·시스템반도체 부품 사업을 "미영위"로 표시하고 있습니다(2025년 12월 31일 기준). 관련 수주·납품 공시도 확인되지 않았습니다.

Q. "미영위"가 무슨 뜻인가요?
정관에 사업 목적으로는 올려뒀지만 실제로는 하고 있지 않다는 표시입니다. 사업보고서의 사업 목적 현황에 회사가 직접 기재합니다.

Q. 8월 28일에 나온 공시가 있나요?
회사가 낸 공시는 0건입니다. 다만 장 마감 뒤 한국거래소가 8월 31일부터 투자경고종목 지정을 공시했습니다.

Q. 최대주주는 누구인가요?
신주홀딩스입니다. 최근 5년간 이름은 유지됐지만 전환권 행사·유상증자·장외매도로 지분율이 32%에서 45% 사이를 반복해 오갔습니다.

본 콘텐츠는 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않으며, 투자 판단과 그에 따른 손익은 전적으로 독자 본인의 책임입니다. 작성 기준일은 2026년 8월 28일이며 이후 주가·실적·정책은 변동될 수 있습니다. 본문의 모든 수치는 금융감독원 전자공시(DART)와 한국거래소 KIND 원문에서 확인했으며, 확인하지 못한 항목은 "확인되지 않음"으로 표기했습니다.

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