KNR시스템의 분기 매출 반등은 오랫동안 줄어든 연간 매출과 다른 방향을 보여 줍니다. 그러나 적자가 이어졌다는 사실까지 함께 읽어야 수주와 매출 회복이 이익으로 넘어왔는지 판단할 수 있습니다.
KNR시스템, 유압 로봇 부품 회사의 2분기 매출 반등
투자 참고용 글입니다. 작성 기준일은 2026년 9월 1일이며, 신호 가격은 2026년 8월 28일 종가 기준입니다. 유의사항은 글 맨 아래에 있습니다.
이 회사, 뭐 하는 회사인가
KNR시스템(199430)의 2025년 연결 매출은 159.1억원으로 전년 대비 14.1% 줄어 3년 연속 감소했지만, 2026년 2분기 단독 매출은 45억원으로 전년 동기 대비 157.34% 뛰었다. 다만 2분기도 영업손실 19억원, 순손실 20억원으로 적자는 지속됐다. 회사는 유압 로봇 핵심부품(보스턴 다이내믹스 납품 레퍼런스)과 시험장비·시험평가 서비스가 주력이며, 2024년 9월 미국 에머슨일렉트릭과 EV 배터리 검증랩 설립 업무협약을 맺었다. 2026년 2월 158억원 규모 전환사채를 발행했고, 손익분기 매출을 약 300억원으로 보고 있다.
KNR시스템은 국내에서 유압 로봇 핵심부품 풀라인업을 갖춘 몇 안 되는 업체입니다. 유압식 액추에이터를 미국 로봇업체 보스턴 다이내믹스에 납품한 레퍼런스가 있고, 원전 해체·조선·철강 산업향 시험평가 장비·서비스도 함께 합니다.
2024년 9월 23일, 미국 에머슨일렉트릭(옛 내셔널인스트루먼트)과 업무협약을 맺고 'KNR+NI EV Lab'을 설립했습니다. KNR의 환경챔버·시험 소프트웨어와 에머슨의 배터리 충방전 장비를 결합해 전기차 배터리 검증 솔루션을 제공하겠다는 구상입니다. 에머슨은 GM·포르쉐·폭스바겐 등에 배터리 테스트 시스템을 공급해온 회사입니다.
줄던 매출이 왜 한 분기 만에 뛰었나
이 회사의 매출은 프로젝트(턴키) 계약의 준공 시점에 몰리는 구조입니다. 그래서 분기별 변동이 크고, 2023년 214.0억원이던 연매출이 2024년 185.3억원, 2025년 159.1억원까지 3년 내리 줄었습니다. 같은 기간 영업손실·순손실도 이어졌습니다.
그런데 2026년 2분기 매출만 45억원으로 전년 동기 대비 157.34% 뛰었습니다. 다만 그 분기에도 영업손실 19억원, 순손실 20억원으로 적자는 계속됐습니다 — 매출이 늘었다고 곧바로 이익이 나는 구조는 아닙니다.
2026년 2월, 회사는 158억원 규모 전환사채(CB)를 발행했습니다. 표면이자율 0%, 만기보장수익률 1%, 만기 2031년 2월, 주가 하락 시 전환가를 낮추는 리픽싱 조항은 없습니다. 조달 자금은 공장 증설(약 90억원)과 연구개발에 쓸 계획이라고 밝혔고, 회사는 연 매출이 약 300억원에 이르면 손익분기에 도달할 것으로 보고 있습니다.
다음 공시가 답해야 할 질문
아직 공시에 없는 것 은 EV 배터리 검증랩의 실제 매출 계약, 2026년 3분기 이후 매출이 2분기 수준을 이어가는지, 그리고 회사가 언급한 연 매출 300억원 손익분기까지 남은 구체적 시점입니다.
확인 범위와 다음 판단
이 글의 실적과 일정은 기존 기사의 기준일 자료입니다. 다음 발표에서는 같은 기간과 범위로 비교하고, 확인되지 않은 원인을 추측으로 채우지 않습니다.
출처: 이데일리 2024-09-23, 뉴데일리경제 2024-09-24
출처: alphasquare 재무정보, 더벨(머니투데이) 2026-03-23, 스마트비즈 2026-03경
이 회사의 가치를 살펴봤다면, 진입 기준과 손절선·두 단계 목표를 확인해 보세요.
KNR시스템 199430 · 앤트가드 시그널
기준가 14,480원 (2026-08-28 종가)
진입 15,550원 (기준가 대비 +7.39%)
손절 12,210원 (기준가 대비 -15.67%)
목표1 24,000원 (기준가 대비 +65.76%) · 목표2 32,460원 (기준가 대비 +124.15%)
퍼센트는 기준가 대비입니다. 네 값 모두 앤트가드 금융공학 모델이 산출했습니다.
이 가격들은 원문 기준일의 모델 관찰 기준입니다. 이후의 도달 여부와 순서는 별도로 확인해야 합니다.
이 글은 특정 종목의 매수나 매도를 권유하지 않으며, 투자 판단과 그에 따른 손익은 독자 본인의 책임입니다. 본문 수치는 기존 출처의 기준일을 따르며 이후 달라질 수 있습니다.
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