티엘비, 메모리·저장장치 기판 납품 늘며 영업이익 260억원

티엘비는 메모리 모듈과 저장장치에 들어가는 기판을 공급합니다. 반도체 수요가 제품으로 이어지려면 기판도 필요하다는 연결과 실제 납품·이익의 변화를 함께 읽을 수 있는 회사입니다.

투자 참고용 글입니다. 작성 기준일은 2026년 9월 3일이며, 신호 가격은 2026년 9월 2일 종가 기준입니다. 유의사항은 글 맨 아래에 있습니다.

이 회사, 뭐 하는 회사인가

티엘비(TLB)는 메모리 모듈과 저장장치에 들어가는 인쇄회로기판을 만들어 납품하는 회사입니다. 2025년 12월 31일 종료된 2025년 매출은 2,585억원으로 전년 1,800억원에서 43.6% 늘었고, 영업이익은 34억원에서 260억원이 됐습니다. 순이익은 36억원에서 190억원으로 427.8% 늘었습니다.

티엘비는 메모리 모듈과 저장장치에 들어가는 인쇄회로기판 을 만듭니다. 완성품 안에서는 잘 보이지 않지만, 장치가 움직이려면 꼭 필요합니다.

이 회사가 만드는 물건도 짚고 가겠습니다. 인쇄회로기판은 반도체가 실제로 올라앉는 바닥입니다. 메모리 모듈이 팔리려면 그 밑에 기판이 먼저 깔려야 하죠. 그래서 이 업은 전방 시장이 도는 만큼 주문이 따라오는 구조고, 반대로 전방이 꺾이면 같이 꺾입니다. 지금 장부의 기울기는 전방의 주문이 이 회사 쪽으로 쏠리고 있다는 쪽을 가리키고 있습니다.

이 회사의 돈은 소비자에게 완성품을 한 대씩 팔아서 들어오지 않습니다. 고객이 필요한 기판을 주문하면 만들고 납품하면서 매출이 쌓입니다. 주문과 생산, 납품이 이어져야 돈이 도는 구조 입니다.

기판을 만들려면 생산 설비와 공정을 먼저 갖춰야 합니다. 납품이 늘면 이미 들어간 비용을 더 많은 제품에 나눌 수 있습니다. 그래서 매출이 늘 때 영업이익이 얼마나 따라오는지를 함께 봐야 합니다.

이번 실적에서는 매출과 영업이익, 순이익이 모두 같은 방향으로 늘었습니다. 특히 영업이익의 변화가 눈에 띕니다.

3년을 나란히 놓으면 기울기가 보입니다. 매출은 2023년 1,713억원에서 2024년 1,800억원, 지난해 2,585억원 으로 뛰었고, 영업이익은 30억원, 34억원에서 260억원 이 됐습니다. 매출이 44% 늘 때 영업이익은 일곱 배가 넘게 는 것 — 규모가 이익으로 바뀌기 시작한 해였다는 뜻입니다.

주문의 성격도 봐 둘 만합니다. 기판은 완제품이 아니라 부품이라, 고객사의 생산 계획에 맞춰 물량이 앞서 발주됩니다. 부품 회사의 실적 개선은 이렇게 전방 시장보다 한 발 먼저 장부에 찍히는 경우가 많습니다.

매출보다 이익이 빨리 자랐다

공시된 숫자는 이렇습니다. 2025년 12월 31일 종료된 회계연도 매출은 2,585억원 입니다. 전년도 1,800억원에서 43.6% 늘었습니다. 785억원이 더 들어왔습니다.

같은 기간 영업이익은 34억원에서 260억원 이 됐습니다. 226억원이 늘었고, 증가율로는 664.7% 입니다. 순이익도 36억원에서 190억원 으로 427.8% 늘었습니다.

매출은 43.6% 늘었는데 영업이익은 664.7% 늘었습니다.

비율로 바꾸면 더 분명합니다. 영업이익을 매출로 나눈 값이 1.9%에서 10.1% 가 됐습니다.

얼마나 큰 돈인지 감을 잡아 보겠습니다. 매출 2,585억원는 분기당 평균 646억원 가까이 들어왔다는 뜻입니다. 메모리 장치 한 대의 값이 아니라 고객의 생산 물량에 맞춰 기판을 반복 납품하며 쌓은 연간 매출 규모입니다.

다음 공시가 답해야 할 질문

아직 공시에 없는 것 은 이번 이익 증가가 다음 실적에도 같은 방향으로 이어질지입니다. 확인하지 못한 것을 추측으로 채우지 않겠습니다.

확인 범위와 다음 판단

이 글의 실적과 일정은 기존 기사의 기준일 자료입니다. 다음 발표에서는 같은 기간과 범위로 비교하고, 확인되지 않은 원인을 추측으로 채우지 않습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 티엘비 공시 및 네이버 금융 재무 정보

출처: 네이버 금융 종목 재무(2025년 기준), 전자공시(DART) 대조

이 회사의 가치를 살펴봤다면, 진입 기준과 손절선·두 단계 목표를 확인해 보세요.

이 글은 특정 종목의 매수나 매도를 권유하지 않으며, 투자 판단과 그에 따른 손익은 독자 본인의 책임입니다. 본문 수치는 기존 출처의 기준일을 따르며 이후 달라질 수 있습니다.

#앤트가드 #티엘비 #356860 #한국주식 #반도체기판 #종목분석 #공시읽는법 #서학개미 #금융공학시그널

같이 보면 좋은 글

• 현대해상은 순이익을 3년 새 5,744억에서 1조 198억원으로 키웠습니다
• 농심홀딩스는 순이익을 3년 새 673억에서 1,146억원으로 키웠습니다
• 햇살론 6개월 만에 79.5% 소진, 하반기 대출절벽 오나